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标题: 卡罗特招股：获基石投资逾3亿港元外洋电商平台“依靠症”待解 [打印本页]

作者: 运营笑笑 时间: 2024-9-24 17:05
标题: 卡罗特招股：获基石投资逾3亿港元外洋电商平台“依靠症”待解
9月23日，卡罗特贸易有限公司（下称“卡罗特”，02549.HK）开启招股，操持于10月2日在港交所挂牌上市。
这家本来主营炊具、厨房用具及饮具的中小企业，借助比年来跨境电商发达发展的“东风”，推动代工厂模式向轻资产模式转型，在2023年实现了超15亿元营收，迩来三年年复合增长率高出53%，成为细分范畴的头部企业。
仅盘算线上渠道，卡罗特在中国、美国、西欧、日本以及东南亚的厨具市场份额均能排进全行业前五名，尤其自从客岁发力亚马逊和沃尔玛电商渠道以来，卡罗特在美国线上厨具市场份额已经到达了13.1%，高居第二位。
卡罗特是怎样从一家小型代工厂变化为跨境电商大卖家？公司外洋市场高度依靠亚马逊和沃尔玛等渠道，大概面临哪些挑衅？
从贴牌代工转向轻资产模式

此次登岸资源市场，卡罗特操持环球发售1.30亿股，每股代价为5.72港元至5.78港元，预计募资最高达7.5亿港元左右。值得一提的是，公司的基石投资者为经纬创投和元生资源这两家专注于一级市场的创谋利构，二者分别认购1.57亿港元，在港股IPO市场，以一级市场为主的基石投资者阵容并不常见。
卡罗特在2007年创建时，还是一家为外洋品牌提供OEM服务的代工厂家；2013年，公司意识到市场需求，转而专注于发展ODM业务，并在2016年战略性地进军在线零售范畴，推出自有厨具产物品牌卡罗特（CAROTE）。
随着品牌业务的不停扩大，卡罗特对生产举行了另一次战略转型。2022年2月起，从原来依靠外包制造以及内部生产相联合的生产运营模式，转向了完全外包及轻资产模式。
2021年至2023年，卡罗特营收分别为6.75亿元、7.68亿元和15.83亿元；本年第一季度，卡罗特的营收比客岁同期增长72.2%至5.03亿元。
2021年至2023年，卡罗特的经调解净利润分别为0.32亿元、1.09亿元和2.43亿元，同期的净利润率分别为4.7%、14.1%、15.3%。本年第一季度，卡罗特的经调解净利润为0.97亿元，同比增长73%，经调解后的净利润率为19.3%。
从业务分部营收占比厘革可以发现，品牌业务动员了卡罗特的营收和利润增长，而ODM业务的营收占比则越来越低。2021年至2023年，品牌业务占总营收比例为41.9%、69.1%以及87.2%，而同期ODM业务占总营收比例为58.1%、30.9%以及12.8%。
通过将全部生产工作外包给第三方工厂，卡罗特由代工厂变为“甲方”。实现轻资产运作后，卡罗特得以淘汰对生产工厂与呆板的资源开支，更加专注于品牌开辟与产物研究，不停推出新的产物。
数据表现，卡罗特于2021年、2022年及2023年与停止2024年3月31日，分别推出520个、1305个、1374个及361个SKU的自有品牌产物。
在外洋市场，卡罗特炊具套装售价在89美元～300美元之间，属于中低价位产物。数目巨大的个性化计划产物，以及较为低廉的代价，满意了外洋线上市场的多样性需求。
不外，值得注意的是，公司品牌业务的毛利率水平出现下滑趋势，卡罗特表明，2022年至2023年品牌业务毛利率降落紧张是由于调解了订价战略，偏重于高性价比，以吸引更多客户及霸占更多市场份额。
而由于卡罗特不负责产物生产，对供应商的议价本领紧张泉源于其购买量的巨细，为了扩大营收规模，或将在市场上继承推行低价战略。
高度依靠外洋线上渠道

对于厨具企业而言，外洋市场正在成为行业夺取的新蓝海。
卡罗特品牌出海始于2017年，开始在亚马逊北美站贩卖；2018年，上线东南亚电商平台Lazada；2019年，卡罗特又进入日本市场，开始走上了一条“ODM+自有品牌+电商”的蹊径。2021年后，卡罗特发力北美市场，亚马逊、沃尔玛渠道成为营收紧张泉源。
比年来固然跨境电商行业发展灵敏，但由于紧张业务位于外洋市场，许多跨境企业无法摆脱“第三方电商平台依靠症”，卡罗特亦不破例。
2024年第一季度，卡罗特紧张线上平台分别为亚马逊、天猫、沃尔玛，收益占比分别为52.2%、17%、17.2%，其他平台根本都在个位数倘佯。
值得注意的是，卡罗特的品牌业务，紧张是通过线上贩卖渠道开展的。2021~2023年，公司线上渠道贩卖收入占品牌业务总收入的比例分别为98.1%、98.6%及高出99.9%。
过分依靠线上渠道会使品牌陷入被平台绑架的漩涡，丧失战略自动权，别的还必要向电商平台付出高额的佣金，这在肯定水平上都腐蚀了公司的利润。2021~2023年，卡罗特付出给电商平台佣金金额分别为2960万元、4750万元和1.67亿元。
而卡罗特公司高出八成收入来自亚马逊、天猫、沃尔玛这3家第三方电商平台，一旦出现关系停止，大概庞大政策变更，都会对公司的业务、财务状态及策划业绩产生倒霉影响。而这种高度依靠关系，公司短期内并无大概改变，并将很长一段时间连续。
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作者: 凌云一笑 时间: 2024-9-28 19:59
谢谢楼主分享

作者: yctc 时间: 2024-10-29 11:58
文章很好,学习了楼主

作者: metal_hk 时间: 2024-10-30 20:02
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