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标题: 信达证券：跨境电商行业格局有望优化看好供应链及品牌环球化 [打印本页]

作者: 秋天落叶7521 时间: 2025-3-4 12:04
标题: 信达证券：跨境电商行业格局有望优化看好供应链及品牌环球化
智通财经APP获悉，信达证券发布研报称，看好具备良好发展逻辑以及红利本领安全垫的跨境电商卖家。我国制造业环球领先，赋予国货性价比上风，美国关税因素短空长多，头部卖家依托综合竞争上风，具备更强抗风险本领与定价权，将来行业格局有望优化。关注红利本领领先、环球布局一连深化的安克创新(300866.SZ)、致欧科技(301376.SZ)、卡罗特(02549)、傲基股份(02519)、赛维期间(301381.SZ)、恒林股份(603661.SH)、西大门(605155.SH)、乐歌股份(300729.SZ)等，布局性发展的华凯易佰(300592.SZ)、吉宏股份等(002803.SZ)。
信达证券重要观点如下：
国货出海方兴未艾，美国关税因素短空长多
比年来，环球电商排泄率一连提升，市场规模妥当增长;我国跨境电商行业背靠制造业上风，推动国货出海，增速靓丽。分市场看，美国是我国跨境电商出口最大市场，只管短期出现关税阴云，但该行以为短空长多，焦点缘故原由一为常理下商业摩擦不敷以抹除国货高性价比出海的焦点竞争力，二为随着关税压力增大，中小卖家或将加速出清，拉长看行业格局有望明显改善。其他市场方面，欧洲团体规模较大但市场分散，得当稳步开发，东南亚、拉美等新兴市场基于生齿红利，随着配套底子办法体系一连完满，有望开释可观潜力。
亚马逊是出海主阵地，新兴平台差别化创增量
该行以为，亚马逊在将来基于仓储物流体系、用户口碑沉淀等焦点竞争力，有望作为适配性最广的出海主阵地一连增长，但在资源费用、运营本领、斲丧趋势等因素变革的驱动下，市场份额将加速向头部卖家会合;Temu从全托管转向半托管，将来有望向成熟出海增量渠道进化;TikTok内容电商依托爱好社群打法，享受流量红利，但贩卖节奏颠簸大、难以猜测是卖家备货的焦点痛点。
驻足研究框架，看佳构与泛品模式焦点竞争力分野
该行通过拆解代价链，对比发现佳构卖家采购与投流环节资源占比高，泛品卖家仓储物流及其他(管理费用等)环节资源占比高。联合财务指标分析，进一步得出二者的焦点竞争力分野，佳构模式重产物研发与仓储物流，焦点在于“以点带线”，背后是品牌导向所带来的品类和SKU规模效应潜力，打造焦点竞争力的关键是供给环节和尾程仓储物流环节的资源投入;泛品模式重服从，焦点在于“以线串点”，打造焦点竞争力的关键是精进全链路的运营服从，包管在品类、SKU、门店数量一连增长实现团体规模增长同时，维持运营服从。
外洋市场布局性斲丧升级，品牌化局面所趋
高性价比是国货出海的焦点竞争力，但部分场景下，外洋斲丧者也存在布局性斲丧升级趋势，为佳构卖家创造时机，泛品卖家亦有“泛而优则精”的潜伏增长曲线。该行提出优选个股的逻辑：(1)佳构模式以产物力为支点，打造飞轮效应第一驱动，重要关注品类选择，定量方面关注品牌背后的资源投入，体现在供应链、仓储物流等多环节规模效应所带来的高红利本领(正处投入期的品牌需跟踪边际体现);(2)泛品模式重服从，关注全链路运营服从把控(数字化体系、AI技能等有望成为紧张抓手)。
风险因素：地缘政治风险、外洋斲丧需求不及预期、品牌拓展不及预期、红利猜测及数据测算存在毛病。
本文源自智通财经网

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作者: zhangxin80 时间: 2025-3-4 16:55
写的不错谢谢分享

作者: javaer 时间: 2025-3-6 00:40
文章很好,学习了楼主

作者: jaivy 时间: 2025-3-6 06:41
谢谢楼主分享

作者: ye-ha 时间: 2025-3-6 16:09
多谢楼主的分享

作者: mey 时间: 2025-3-7 15:00
过来学习啦哈哈

作者: flycong12388 时间: 2025-3-9 04:57
66666666666666

作者: hancunsu 时间: 2025-3-14 22:20
学习到了赶快利用一下去

作者: LOVELAN1309 时间: 2025-3-14 22:20
很不错谢谢分享

作者: yunzheng 时间: 2025-3-18 00:09
来论坛来学习淘宝知识的

作者: txh325 时间: 2025-3-19 09:56
来学习下,每天学习才能不断地进步开好淘宝店

作者: 珈嘸垰 时间: 2025-3-20 06:49
楼主很优秀啊

作者: seanix 时间: 2025-3-21 05:36
6666 不错好文章

作者: agNDoNcn 时间: 2025-3-22 05:32
很好学习了

作者: aoon 时间: 2025-4-6 03:40
谢谢老板的帖子

作者: 社会安定 时间: 3 天前
厉害学习到了

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