阿里看透了，做好电商比什么都强

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阿里财报公布，实现“妥当增长”
春节前夕，阿里巴巴团体发布了2024财年Q3（停止2023年12月31日止季度）财报，比客岁提前了半个月。
对于已往的这一个季度，阿里用“妥当”两个字举行了概括。
财报期内，阿里巴巴营收2603.48亿元人民币，同比增长5%；谋划利润225.11亿元，同比降落36%，阿里称告急是由于高鑫零售的无形资产减值和优酷的商誉减值所致；
净利润107.17亿元，同比降落77%（350.29亿元），阿里称告急是由于团体所持有的股权投资按市值计价的变更，以及上述提及的减值导致的谋划利润降落所致。

业绩择要 图源：阿里巴巴2024财年Q3财报
团体来看，阿里在2024财年Q3的体现是增收不增利。而且其谋划活动产生的现金流量净额为647.16亿元，同比降落26%。自由现金流(一项非公认管帐准则财务活动性指标)565.40 亿，同比降落31%。
对此，阿里体现紧樟?鍪源性付出的增长以及多少一次性因素（包罗缴纳所得税的时间性差别和与我们多少业务干系的营运资金变更）所致。
具体到分部来看，阿里六大业务团体均保持住了增长态势：
淘天团体营收1290.70亿元，同比增长2%；云智能团体营收280.66亿元，同比增长3%；国际数字商业团体营收285.16亿元，同比增长44%；菜鸟团体营收284.76亿元，同比增长24%；当地生存团体营收151.60亿元，同比增长13%；大文娱团体营收50.40亿元，同比增长18%。
此中，最受关注的淘天团体，中国零售商业收入1237.62亿元，对比客岁同期的1227.36亿元仅仅增长1%；中国批发商业反而增长显着，该季度收入53.08亿元，同比增长23%。
好消息是，淘天团体本季度的线上GMV、买卖业务买家数、订单量等都实现了强劲增长。

淘天团体本季度亮点 图源：阿里巴巴公众号
首席财务官徐宏在财报会上称，并不担心淘天团体的团体变现率（take rate）略为降落，由于降落告急源于结构的变革，现在斲丧者对有代价竞争力的平价好物有猛烈的偏好。
由此看来，该季度的低价战略对淘天团体的收入产生了肯定影响，但取得了不错的促活结果。
阿里巴巴团体CEO兼淘天团体CEO吴泳铭也体现，淘天团体如今还处于怎样进步用户的斲丧频次从而动员GMV增长的过程。按照筹划，将来会在 GMV 得到显着提升的底子上，通过广告产物的优化，来资助中小商家更好地提升变现服从。
吴泳铭还夸大，淘天平台的服务本事是最综合、最完备的，信赖将来通过提供更好的商品、更好的代价和更好的服务，可以大概提升用户的斲丧频次，生存住更多的斲丧者。
“在战略聚焦之下，我们劳绩了一个妥当的季度。团体最高优先级是让电商和云盘算两大核心业务重燃增长动力。将来一年，我们将在改善用户核心体验上加大投入，以支持淘天团体重拾增长及稳固市场向导职位。我们将聚焦资源开辟公共云产物，以及保持国际商业业务的强劲增长势头。”吴泳铭体现。

AI和出海，成为阿里破局关键
客岁9月10日，蔡崇信正式接替张勇，出任阿里巴巴团体董事会主席；吴泳铭则是接过了阿里巴巴团体CEO、阿里云董事长和CEO的职务。

吴泳铭、张勇、蔡崇信 图源：阿里巴巴公众号
换而言之，刚刚发布的这份停止2023年12月31日的季度财报，正是阿里巴巴团体“换帅”后的首份财报，意义非凡。这此中显袒露的种种变革，反映了阿里将来一年的重点方向。
好比就在客岁11月尾，马云曾稀有在内网发声：AI电商期间刚刚开始，对谁都是时机，也是寻衅。
此次财报发布后的电话会上，就有分析师问及，技能身世的吴泳铭如今直接受理淘天团体和阿里云两大业务，短期内会不会看到它们有更多的协同效应，会不会利用AI动员CMR（客户管理收入）的增长？
吴泳铭体现，阿里已经发现阿里云和淘天团体之间的协同有着很大潜力，尤其是在AI方面，阿里云正致力于开辟大模子“通义千问”。在此底子上，阿里做了一些测试，发如今搜索、广告等一些业务上有非常大的提升空间，无论是搜索的成交转化率，还是广告的匹配变现服从。
他以为，对AI的深入投入和研究会给予淘天团体将来的搜索广告产物产生非常积极的资助，只是现在还处于产物研发的早期阶段。
从财报数据来看，阿里云本季度营收增长3%至280.66亿元，经调解EBITA利润大涨86%至23.64亿元，创下新高。
财报体现，阿里云通过镌汰利润率较低的项目制合约类收入，连续进步收入质量。同时，该季度公共云产物及服务收入康健增长，动员红利本事提升。
在强劲的AI需求下，阿里云聚焦核心业务，实现了营收的妥当增长和利润的超预期开释。其AI产物迭代敏捷，开源社区繁荣，国表里市场计谋并行，为阿里云赢得了广阔市场。将来，随着阿里进一步聚焦电商和云盘算，我们也等待二者的协同可以大概带来怎样的新变革。
此次财报的另一大亮点则是阿里国际数字商业团体，尤其是速卖通。
财报期内，阿里国际数字商务团体(AIDC)收入同比增长44%至285.16亿元，团体订单同比增长24%。此中，国际零售商业收入为人民币232.6亿元元，同比增长56%。告急是由于在其全部告急零售平台的强劲体现动员下，AIDC零售商业团体订单的矫健增长，来自速卖通Choice的收入贡献，以及变现率的提升所致。
据悉，速卖通实现了高出60%的订单同比增长，Trendyol订单量继承保持双位数增长，Lazada每单亏损同比收窄。

AIDC本季度亮点 图源：阿里巴巴公众号
对于AIDC亏损已扩大到30亿元的情况，阿里国际数字商业团体CEO蒋凡指出，财报期内，基于全托管和半托管模式的速卖通Choice模式在跨境业务中的比例大幅上升。
该模式尚处早期阶段，且有显着的规模效应，因此 AIDC 要通过投资把业务规模做大。当业务到达规模时，随着业务增长，亏损将缩小，业务将带来利润。
他以为，在choice模式下，用户体验和留存都有显着上升。信赖在更长的周期内，投入会有较好回报。以是接下来优先是继承投资，做大规模。
值得一提的是，2023年12月20日，阿里公布，阿里巴巴团体CEO、淘天团体董事长吴泳铭兼任淘天团体CEO，淘天团体原CEO戴珊则负责帮忙筹建阿里巴巴团体资产管理公司。
自此，吴泳铭将同时继承阿里巴巴团体和淘天团体、阿里云智能团体三项CEO职务。
这意味着吴泳铭给淘天团体带来的影响，未能反映在最新的财报当中。同时，就像阿里当初预计的那样，吴泳铭身兼多职，有助于以技能创新引领淘天厘革，确保团体圆焦核心战略电商和云，形成同一指挥和高强度连续投入。

阿里巴巴2024：紧缩和聚焦
阿里最新财报发布后，其2024年须要聚焦的核心业务已经很显着了：电商和云盘算。但与此同时，阿里的“瘦身”也还在连续举行。
财报后的电话会上，阿里高管对近期的一些“小道消息”举行了同一复兴。
好比针对“抖音收购饿了么”的听说，阿里首席财务官徐宏称，之前已举行辟谣，不须要重复，“饿了么还是一个对我们近场很告急的资产”。

饿了么骑手 图源：电商报
至于近期听说的“阿里思量出售银泰”，蔡崇信也在财报会上间接举行了回应。据他所说，在2024财年的9个月里，阿里已经退出17亿美元的非核心资产，出售非核心资产的渴望非常顺遂。
同时蔡崇信体现，阿里资产负债表上仍有许多传统的实体零售业务，这些并非核心业务，若退出也是公道做法，但思量到当前有寻衅的市场情况，尚需时间实现。
由此看来，不但仅是银泰百货，阿里对于高鑫零售（包罗大润发等）的态度大概也在发生改变。尤其是在此次财报中，阿里已经对高鑫零售计提减值。
除此之外，有关菜鸟和盒马的上市筹划，似乎也并不如听说中那样，菜鸟最早能在本年第一季度IPO。
徐宏在财报会上体现，客岁阿里公布业务重组，此中一个目的是渴望估值可以体现每个业务部门真正的内在代价，有多种方式可以到达这个目的，当时提到有些业务可以分拆上市融资，好比盒马、菜鸟。
但是当时也提到，买卖业务是否推进、怎样推进都取决于市场条件，而“当前的市场条件没有办法真正反映这些业务的内在代价”。
对此，蔡崇信也亮相称，阿里巴巴现在不急于让菜鸟、盒马举行IPO。
2024年，已经诞生25年的阿里巴巴，正在面对更多的竞争和寻衅。想要继承以“妥当”的姿态发展下去，以致实现新的增长，就不得不绝下脚步认真审阅自身。在“核心”与“非核心”之间彻底划清边界，找到真正恰当本身的节奏和方向后，再重新动身。
值得一提的是，此次财报中，阿里还披露了一项上调股份回购筹划。
2023年整年，阿里已经以总额95亿美元回购了总计8.979亿股的平凡股。经董事会答应，阿里又将股份回购筹划增长了250亿美元，有效期至2027年3月尾。换而言之，上调规模后，将来三个财年阿里仍有353亿美元股份回购额度。
正如马云和蔡崇信等高管多次夸大的那样，阿里始终以为现在的股价被严峻低估，不能反映公司的实际代价。大手笔回购的动作则是在证明，阿里董事会和高管对自身的业务和现金流远景布满信心。
作者 | 李松月

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