拆解二手电商：机会寻衅并存，将来走向何方？

淘宝代运营

泉源 | 东哥解读电商
作者 | 李成东、金珊


在本年史上最长的双十一中，不少人薅到了国家的羊毛，通过“国补”拿下新家电和电脑。“以旧换新”点燃了消耗热情，成为大促的重要增长驱动力。背后的二手买卖业务也正在从政策风口变成一项潮流的生存方式，二手电商也交出了效果单。
11月20日，美股盘前万物新生（爱采取）发布了业绩公告。财报体现，2024Q3营收40.5亿元，同比增长24.4%；non-GAAP净利润为9006万元，同比大幅增长89.3%，non-GAAP净利润率由客岁同期的1.5%提升至2.2%。
理性消耗的海潮下，年轻人通过出闲置商品“回血”，比方，相机、黄金和潮玩等等。行业也开始加紧布局，抖音小杨哥在直播间卖二手苹果手机，闲鱼从线上转向线下开设新门店，转转开启千城上门采取…
二手发作下，作为赛道玩家要怎样破圈，接待这波红利，应对全新的竞争？在二手这类低频买卖上，应怎样做到营收和利润双增？

净利同比扭亏，可否连续？
还是以万物新生为例，总净收入40.5亿元，同比增长达24.4%。产物净收入36.7亿元，同比增长为25.6%。这一增长重要归因于通过线上和线下渠道贩卖的二手消耗电子产物的增长。服务净收入3.790亿元，同比增长为13.9%。这一增长重要是由于拍机堂和多品类采取业务产生的服务收入增长所致。

运营资本及开支为40.3亿元，同比增长了21.8%。
商品资本为32.4亿元，同比增长了24.2%，占据资本付出大头。这重要是由于产物贩卖的增长。履约开支为3.5亿元，同比增长了20.7%。增长的重要缘故因由包罗开展了更多的采取和买卖业务运动，以及扩大了门店网络。
业务利润为2490万元，而2023年同期为业务亏损2810万元。经调解业务利润（非GAAP）为1.040亿元，而2023年同期为7380万元。
净利润为1790万元，而2023年同期为净亏损4420万元。经调解净利润（非GAAP）为9010万元，而2023年同期为4760万元。

停止2024年三季度末，团体现金及现金等价物、受限资金、短期投资及第三方付出平台账户余额总计23.5亿元。
在Q4指引方面，万物新生预计总收入将在47.4亿元至48.4亿元，对应同比增长22.4%至24.9%。

多品类采取，拓展边际
从增长的可一连性可以看到，万物新生在这波红利之外，已经率先开始了布局。最关键的一步是，多品类计谋的实行。
2022年，万物新生在门店内增设箱包、腕表、黄金、名酒、鞋服等品类的采取。现在多品类计谋也已经成为新的增长引擎，迎来了大发作。2024Q3万物新生多品类采取额为9.5亿元，同比增长凌驾270%，带来的服务收入同比增长超400%。
多品类行业发作背后是消耗者的需求上涨。年轻人开始热衷在二手市场上“淘货”，“不是新品买不起，而是二手更有性价比”。“二手羞耻”正在消散，理性消耗趋势下，消耗者热衷于用更少的钱买到更有代价的商品。消耗者在二手市场上买商务西装、有数手办、跑步机等多个商品。
随着二手买卖业务的繁荣，对平台信托的加强，同时消耗者也会举行“断舍离”，出掉闲置物品回血。可以说，万物新生此前靠线下线上创建的品牌效应也开始取得用户的信托，承接了流量。
横向举行品类拓展，一方面可以提升用户服务频次，满意用户对更多品类闲置品的采取需求；另一方面，以平台模式开展的多品类业务，投入可控，有望拓宽利润空间。
流量方面，高频动员低频。黄金、鞋服等品类的用户增长，动员了低频的3C数码品类，为万物新生线下的门店和线上的渠道都注入了全新的客流。二手买卖业务是一种生存方式和风俗，用户是相通的。多品类的拓展，可以资助万物新生破圈。创建信托后，将来这些用户有3C品类的需求，也会思量万物新平生台。
其次是进步店肆的坪效。和3C品类相比，多品类计谋是轻资产，投入可控，为利润带来了直观的改善。三季度多品类采取额扣除门店费用和履约费用后，46%转化为门店的贡献利润，这进一步提升了门店的竞争力。
末了，多品类有更大的想象空间。国内二奢存量市场巨大，黄金采取也具有千亿规模。相应地，多品类采取业务的恒久市场空间值得等待。

如安在低频买卖里，取得零售业绩增长？
已往行业广泛以为，二手行业是一项低频的买卖，很难迎来短期发作。但在Q3万物新生的零售业务取得妥当的业绩增长。
Q3包罗线上京东拍拍和爱采取官网、线下爱采取门店等场景的自营严选toC零售业务总收入达9.7亿元，同比增长超120%。别的严选二手商品在京东拍拍渠道、爱采取官网和门店的自营渠道、新媒体零售渠道的贩卖收入分别实现87.4%、301.3%和114.6%的同比提升。
取得以上效果的背后是，万物新生非常留意办理消耗者信托和二手商品非标品这些行业性题目，并提出了有用的办理方案。
二手买卖业务并不是一项好做的买卖，不光供需两端高度分散，而且商品非标质量不一。消耗者在购买二手商品时，很难对商品的实际质量举行判断，因此也很难评判代价是否公允。怎样让消耗者信赖商品的质量，而且拿到更自制的代价？

起首在前端的供给方面，万物新生能做到把握一手货源，汇聚线上和线下的分散流量。不光能让进货价更低，还能从源头控制资本，把关质量。
中国二手消耗电子产物买卖业务及服务市场较为分散，线下小规模商户数目巨大。连锁门店可以增长消耗者的信托。
停止2024年三季度末，万物新生线下门店数为1637家，覆盖天下263座都会。万物新生团体首创人兼CEO陈雪峰体现，“接下来的2-3年我们预计会进入加快开店的轨道。”
在线上，万物新生切入了电商“以旧换新”的消耗场景。京东在3C数码家电方面的心智很强。除了电商平台，万物新生也厂商品牌举行深入相助。苹果占据了手机采取的半壁山河。万物新生在客岁已经和苹果手机告竣了以旧换新的相助，覆盖了中国本地品牌官网和线下的旗舰店。
商品的非标性又是一大痛点，也是取得消耗者信托的关键。每件二手商品都完全差异，划痕、配件、成色等各个方面都会影响二手商品终极的代价。质检环节是一浩劫题，怎样把二手产物变为标品？
已往线下的采取小门店，更依靠质检职员自身的履历举行评判，也很轻易产生压价的情况。究竟进货价更低，商家转卖更轻易得到利润。因此行业很轻易产生“劣币驱逐良币”的情况。办理这一题目标关键是用更美满的流程来淘汰人工检测的失误。
万物新生的数字化、主动化质检流程，已经在天下 8 个运营中央徐徐落地，此中以Matrix 3.0为代表的主动化质检体系，将整年由于质检失误导致的丧失低沉19%。
主动化的查验比传统的人工检测服从更高，也淘汰了失误，同时更能开释规模效应。在主动化的质检本领下，Q3万物新生的non-GAAP履约费用率为8.5%，进一步下滑。
依附前端把握一手货源，后端主动化质检，万物新生在整条产业链上的布局已经初见成效。

当二手买卖业务成为潮流
供需双重发作，二手买卖业务正在从政策红利变革为一种潮流的生存方式。在经济形势严肃的情况下，二手行业的逆周期性正在显现。
华泰证券体现，2023年，中国二手电商市场买卖业务规模到达5486.5亿元，用户数目突破5.8亿。2023年，我国二手电商买卖业务规模已从2015年的45.9亿元增长至5486.5亿元，较2022年增长14.25%；天下二手电商渗出率已从2014年的1.2%提升至35.68%。
可以说在二手行业发作之前，万物新生多年创建的供应链和门店体系创建了焦点上风和用户心智，以是能接待本年的红利。
在财报发布后，万物新生股价大幅上涨，得到了资源市场承认。11月20日美股收盘后，万物新生报价2.8美元，同比大涨13.8%。
循环经济长坡厚雪，二手行业前路漫漫亦灿灿。

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很好学习了