拼多多出海增速变慢，Temu将怎样应对？

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作者｜Tin
拼多多2024年的出海之旅并不如预期般高歌猛进。
上周的财报电话会上，拼多多实行董事、联席CEO赵佳臻再度表达了对拼多多未来外洋业务增长的预警，“拼多多环球化业务面临的竞争正在日趋剧烈。这种竞争再叠加上复杂的外部环境，我们的业务势必会受到一些颠簸和影响。”
拼多多第三财季报展现了Temu发展面临的瓶颈，三季度实现营收993.5亿，同比增长44%，这不光是拼多多自2022年第二季度以来的最低增速，更紧张的是，调解后净利润274.5亿元环比下滑22%，远逊市场预期。

赵佳臻在二季度的财报聚会会议中就认可，“环球化业务面临的竞争正在日趋剧烈。这种竞争再叠加上复杂的外部环境，我们的业务势必会受到一些颠簸和影响”。
拼多多董事长兼联席CEO陈磊的表述则更为直接：“已往几个季度的利润增长是短期投入周期和财报周期差异步的结果，不可以或许作为长期指引。”
海通证券在陈诉中所表现，地缘政治因素对Temu的中期影响远未竣事。对拼多多而言，当务之急大概简直不是继承追逐昙花一现的 “增长神话”，而是怎样化解这个正在收紧的“枷锁”。

华尔街分析师们曾惊叹于Temu的增长神话：Temu诞生不外两年，环球用户数目已经到达亚马逊的91%，并将业务版图拓展至环球80多个国家和地区，在美国市场的用户体量和份额一骑绝尘后，环球布局显着加快。
拼多多的快速增长让其2023年整年营收到达2476.39亿元，同比增长90%；调解后净利润为678.99亿元，同比增长72%。这份远超市场预期的亮眼财报，让拼多多股价大涨，当日一度暴涨超15%。
Temu的乐成并非偶尔，其市场定位与战略摆设至关紧张。
拼多多将Temu定位于“环球斲丧者的一站式购物平台”，主打低价、快时尚与海量选择，精准切中了环球电商市场的空缺地带。在营销计谋上，Temu采取了“广告驱动+交际裂变”的双轮驱动模式，通过大规模广告投放吸引初始用户，再利用交际分享机制引发用户自发传播，形成病毒式扩散效应。
2023年和2024年，Temu连续投入巨资在美国超等碗决赛上投放广告。据统计数据表现，美国超等碗比赛当天，Temu的环球个人访问量比上周增长了近四分之一，有820万人欣赏了该网站和应用步调。同期，亚马逊和eBay的访问量分别降落了5%和2%。
客岁10月有报道称，Temu在Facebook、Google的日投放费用高达万万美金。根据摩根大通分析师估计，客岁第三季度Temu在Facebook和 Instagram上的广告付出高达6亿美元。
如许的结果，让亚马逊都不得不重新审视 “新人”。
据汇丰在本年年初的陈诉估计，在美国、欧洲和亚洲的发达市场，Temu有望得到3-6%的市场份额。2023年Temu贡献了拼多多总收入的23%，2024年这一数字有望升至43%，并在2025年凌驾50%。
汇丰在陈诉中指出，依附从服装到儿童玩具等产物的全线低价战略以及积极的营销本领相比阿里、Shein和Tiktok，Temu的预期增长速率最快，到2027年预计可以实现1400亿美元GMV，Temu积极而高效的营销运动及其坚固的实行本领是其强劲的增长动力。

拼多多携流量增长神话坐上了牌桌：用低价计谋进入了一个风俗于购买不着名品牌的市场，再以新增流量摊薄商家运营资源，实现用户与商家的双向奔赴。
相比亚马逊，Temu的上风在于，间隔供应链更近，拼多多在供应链方面的积累，让Temu可以直接与工厂型卖家互助，不停低落供货资源。相比之下，亚马逊上的大部门商家仍旧是“中央商”，须要向工厂采购，因此商品代价更高。
本年3月，Temu上线半托管业务，旨在吸引在外洋有堆栈、可以或许自行发货的商家。
现在，Temu主页重要推广来自本地堆栈的产物，斲丧者可以在四天内收到。据美国媒体报道，现在从美国堆栈发货的产物约占Temu美国商品生意业务总额 (GMV) 的20%。
据悉，依附低费用、高增长和包管收入，Temu已经吸引了不少亚马逊卖家。
一些开始与Temu互助的亚马逊卖家表现，实验这个平台的最大缘故因由之一是Temu不收取配送费或广告费用，这使得Temu上的代价可以做到更低。
但当偕行意识到题目并开始调解构造架构向拼多多学习时，拼多多的竞争上风大概就不在显着，低价和流量上风都面临被摊薄的风险，正影响着2024年后企业的货币化率表现。
在本年二季度前，市场对拼多多远景的担心反复被业绩冲破，团体上看这是一家运营端非常彪悍，敢拼敢做，一起又流通无阻的企业，终极取得逆周期的市场表现，只是在汗青长河中，大多数企业逆周期都是短期的，大概终极都会落入顺周期俗套剧情中。

Temu正面临着亘古未有的政治风险和竞争压力的双重检验。
“我们的业务发展与各个市场的羁系趋势都对我们的合规本领提出了更高要求，我们也始终以为给斲丧者提供一个安全的斲丧环境是平台的天职，因此我们将合规和高质量生态作为我们高质量发展战略的紧张构成部门。”赵佳臻表现。
随着Temu的环球扩张步调加快，它渐渐引起了各国羁系的警觉，进入新市场不光意味着要降服本土化的困难，同时还要应对差异地区在地缘政治影响下的观察、关税、禁令等外部压力。
美国市场“小额宽免”政策正渐渐收紧，影响Temu运营模式，特朗普潜伏关税政策或削弱Temu代价上风。
4月5日，美国国土安全部表现，“小额宽免”发货将受到更严格的查察。这是Temu的商品进入美国的重要方式之一。“小额宽免”制度，指800美元以下跨境小包裹可以免征关税，且险些不经查察，直接送达美国斲丧者手上。
到2023年，约有10亿个包裹通过“小额宽免”方式进入美国，此中大部门来自中国。根据众议院2023年发表的一份陈诉，Temu和希音很大概占了“小额宽免”发货的近三分之一。
根据9月13日美国白宫的公告，政府操持收紧对未满800美元小额包裹免税免查的规定，并引入羁系机制。根据美国海关10月3日正式见效的空运货品预申报政策（ACAS）来看，现在政策重要着力点在于提拔对低代价货品数据的网络服从与查验力度，并得当管控通过“小额宽免”政策进入的货品数目。

现在，根据ACAC的规定，通过“小额宽免”步调入境的包裹会被收取2美元的处理惩罚费用；每个主体天天仅限800美元的免税额度。
而对市场来说，相较于拜登政府的政策，后续特朗普政府执政主张与贸易政策或给Temu更大的压力。一方面假如特朗普加征关税Temu的代价上风大概会丧失。另一方面，特朗普政府的关税政策还大概引发一系列物流方面的寻衅。假如实行了亘古未有的高额关税，大概会导致外洋商品代价明显上涨，从而进一步增长跨境卖家的物流资源。
而今欧洲市场对Temu的观察也不停，欧洲市场已经成为Temu的第二大市场。在本年5月，Temu在欧洲的月活泼用户数目已经逾越了亚马逊和速卖通。
在渐渐巨大的Temu眼前，欧盟羁系将Temu被认定为“非常大型在线平台”（VLOP），面临《数字服务法案》（DSA）严格羁系，多次遭欧盟观察，涉及是否非法商品贩卖、以及斲丧者掩护等题目。

这一认定要求Temu必须严格服从《数字服务法案》（DSA）的规定，这些规定涉及对虚伪信息、误导性内容等题目标体系性风险评估。假如Temu未能服从这些规定，大概碰面临重罚，罚款金额大概高达其环球业务额的6%。
10月31日欧盟重点查察Temu是否服从了《数字服务法》中关于打击非法商品贩卖、评估服务成瘾性操持、保举购买体系以及数据访问等方面的规定。紧接着，在11月8日，欧盟委员会连合斲丧者掩护互助网络（CPC）对Temu提出了更广泛的违规控诉，这些控诉涉及斲丧者权益掩护，包罗不当的扣头宣传、逼迫贩卖本领和误导性广告等。
在东南亚temu的扩张之路也面临阻力重重。泰国本地中小企业担心temu进入将挤压他们的生存空间，抵触感情在民间渐渐伸张；自10月以来Temu进军越南市场以来注册题目和潜伏税收政策变革不停；Temu在印尼市场的扩张之路也遭遇了庞大妨害，10月10日，印度尼西亚通讯和信息部公布克制了Temu的本地访问权限。
均衡增长诉求与合规资源、应对政治风险与竞争压力，将是检验这家充足专注且始终布满争议的电商巨头的关键。

一个不容忽视的对手是亚马逊。
这家公司敏锐地嗅到了威胁，通过在其应用中开设专门贩卖20美元以下低价商品的新板块，正面迎击Temu的低价计谋。
就在一周前，亚马逊针对拼多多引以为傲的低价上风，推出了“亚马逊低价市肆”。一场以低价为中央的风暴正在外洋市场席卷而来。

本年 6 月，亚马逊公布在主站上开辟专属“低价市肆”板块，明白聚焦于售价低于 20 美元且重量不凌驾 1 磅的白牌商品。颠末 5 个月的操持布局，11 月 12 日，亚马逊低价商城 Amazon Haul 已经在移动端正式上线，很多产物的代价乃至比 Temu 还低。
亚马逊低价商城的页面风格与拼多多有异曲同工之妙。首页打着“Crazy low prices”的标语，向斲丧者提供多种优惠方案。同时设置了“新品保举、节日用品、礼品、热门产物”等 7 个专区版块，以进步斲丧者的购物体验。
亚马逊低价商城学到了拼多多 Temu 的精华，但也有自己的特色。同样由平台负责物流、流量等运营流程，卖家负担选品，但差异的是，亚马逊低价商城下的卖家拥有自主定价权和库存管理权。流量获取上，与亚马逊主站共用配景，商品排名综合代价、权重、客户评价乃至销量等多重因素。退货方面，亚马逊主张代价低于 3 美元的商品无权退货，高于 3 美元的商品则默认享有退款不退货的政策；而 Temu 则是支持仅退款服务。
值得一提的是，为了对抗拼多多，亚马逊还与 TikTok“化敌为友”。早在 8 月 8 日，亚马逊官宣和 TikTok 告竣互助，实现“用户无需离开短视频应用即可从亚马逊购买商品”。比年来，TikTok 的热度连续攀升，强盛的传播本领为产物推广提供了绝佳的平台，亚马逊与之互助很有大概会产生“1+1>2”的协同效应。
接下来，亚马逊会怎样影响电商范畴还是个未知数。

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