电子元器件电商云汉芯城冲刺IPO：力源信息兼任其股东、客户、供应商 还从

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每经记者：张明双 每经编辑：文多
由于必要增补提交财政资料，正在闯关创业板IPO的云汉芯城(上海)互联网科技股份有限公司（以下简称云汉芯城）于本年3月31日起处于“中断”考核状态。
云汉芯城为电子元器件线上分销商，基于自建自营的B2B线上商城，提供电子元器件供应链一站式服务。在股权布局方面，国内大型电子元器件署理及分销商力源信息(SZ300184，股价4.87元，市值56.2亿元)为云汉芯城第三大股东，同时为公司客户、供应商。
别的《逐日经济消息》记者注意到，力源信息官网链接指向为“力源芯城”，是力源信息的专业电子商务平台，也为客户在线购买提供一站式服务，被形貌为“您身边的电子元器件堆栈”。力源芯城与云汉芯城从事相似业务，或为公司竞争对手。

力源信息持股长达九年

云汉芯城建立于2008年，从前从事电子元器件线下分销业务，2011年搭建线上商城后渐渐转为线上分销。现在，云汉芯城以电子元器件B2B贩卖业务为主，2019年~2021年及2022年1~6月（以下也简称陈诉期），B2B贩卖业务收入占主业务务收入比重均高出99%。

图片泉源：公司招股书（申报稿）
2014年6月，力源信息到场云汉芯城增资，并称此次投资为“互联网渠道营销上长尾效应的又一个例证”。不外当时力源信息称云汉芯城为B2C电商平台。现在，力源信息为公司第三大股东，持股比例10.25%。
作为云汉芯城的紧张股东，力源信息也是公司相助已久的客户、供应商，在力源信息2014年报、2015年报就曾披露两边关联贩卖、关联采购的情况。2019年~2021年及2022年1~6月，云汉芯城对力源信息的关联采购金额分别为285.01万元、244.98万元、868.17万元、385.05万元，关联贩卖金额分别为154.1万元、126.32万元、171.49万元、33.74万元。

图片泉源：公司招股书（申报稿）
对于向力源信息同时举行采购和贩卖，云汉芯城表现，力源信息系国内着名的电子元器件分销商，得到了包罗意法半导体、安森美、村田等在内的多家原厂的署理权，公司与其开展数据相助，并向其采购电子元器件具有贸易公道性。力源信息存在电子元器件的采购需求，公司关联贩卖具有贸易公道性。
云汉芯城以为，上述关联生意业务公道、公允，且金额占比力小，对公司财政状态和筹谋结果影响较小。
不外，力源信息积年年报披露的互联网所在链接为力源芯城网址。该网站先容，(力源信息)公司的专业电子商务平台“力源芯城”为客户在线购买提供一站式服务，现有注册客户约12万。
根据云汉芯城披露，停止2022年6月30日，公司注册用户数高出53万，累计下单客户高出10.3万家。
那么，云汉芯城与力源芯城均为电子元器件电商平台，且拥有肯定命量的注册用户，两边是否会构成竞争关系?

部门头部门销商先后搭建电商平台

按照招股书（申报稿）所述，在电子元器件流畅范畴，紧张到场者包罗授权分销商、独立分销商以及财产互联网线上商城等。授权分销商取得原厂署理，授权以服务大中型客户为主；独立分销商也称贸易商，货品紧张泉源于授权分销商或偕行，紧张服务于中小型客户、中小批量订单需求。
云汉芯城在先容竞争格局情况时表现：传统授权分销商进入的难度相对较大，线上商城与其通常不构成直接竞争对手，而是相互相助；传统独立分销商则与线上商城现阶段的紧张目标客户重合度较高，具有肯定的竞争关系。
不外也有一些授权分销商早已拥有电商平台，如上述力源信息的电商平台“力源芯城”，深圳华强(SZ000062，股价11.04元，市值115.47亿元)旗下的华强电子网等。
别的记者注意到，已有部门头部门销商先后搭建电商分销平台，或将加大电商渠道的市场竞争。中电港(SZ001287，股价28.39元，市值215.74亿元)为2021年国内第一大电子元器件分销企业，其在2023年4月披露的招股阐明书中表现，公司比年来鼎力大举发展电商分销业务，构建起以“艾矽易”自营电商平台为焦点的电商贩卖模式。
中电港还称，随着电子商务的成熟，电商分销渐渐成为增补传统电子元器件分销模式不敷的紧张新模式，中电港、艾睿电子和科通技能等头部电子元器件分销商，均先后搭建电商分销平台，为原厂和鄙俚客户提供透明度更高、更为及时的产物信息。
云汉芯城还与部门线上分销商存在相助。深圳前海硬之城信息技能有限公司是一家电子财产供应链与智造平台，2021年，位列云汉芯城第四大客户。云汉芯城对其贩卖金额为1638.91万元。考核问询函复兴中，云汉芯城将“前海硬之城”列为偕行业线上分销商。别的，得捷电子(Digi-Key)为云汉芯城2019年、2021年、2022年1-6月前五大供应商之一，而“得捷电子”也被列为偕行业线上分销商。

图片泉源：公司招股书（申报稿）
根据考核问询函复兴，陈诉期内，云汉芯城向“2020年中国电子元器件分销商TOP35营收排名”榜单内多家企业存在采购和贩卖，相助企业包罗中电港、深圳华强、力源信息等头部门销商，也包罗立创商城、ICGOO等电商平台。云汉芯城表现，陈诉期内，公司向榜单中企业采购占比低于3%、贩卖占比低于1%，比例较低。

筹谋现金流量净额连续为负

按照IPO筹划，云汉芯城拟召募资金9.42亿元，此中最大募投项目为“增补活动资金”，拟投入召募资金4.2亿元。

图片泉源：公司招股书（申报稿）
云汉芯城表现：现有业务连续发展、召募资金投资项目顺遂实验必要增补活动资金；为了进一步提拔技能创新本领，进一步加大研发投入，必要更多的活动资金予以保障；增补活动资金有利于未来适时实验财产并购。
这肯定程度上反映了云汉芯城的资金压力。2019年~2021年及2022年1~6月，云汉芯城资产负债率分别为48.56%、47.15%、59.48%、61.23%，高于偕行业可比公司均匀值33.06%、38.20%、42.31%、41.85%，紧张缘故起因是公司业务规模连续增长，公司备货金额增长，贩卖端与采购端的账期错配金额增大，所需资金量以及短期乞贷均有所增长所致；公司2021年新增购入G60科创云廊办公场所，导致2021年末1年内到期的应付长期购置款增长较多，以及2022年6月末长期乞贷增长较多。
陈诉期内，云汉芯城实现业务收入分别为8.27亿元、15.34亿元、38.36亿元、24.16亿元，实现净利润分别为-3059.96、3079.14、1.61亿元、8486.54万元。在2020年扭亏为盈后，净利润程度连续上升。
但是，陈诉期内，公司筹谋活动产生的现金流量净额分别为-7179.10万元、-6878.03万元、-5065.75万元、-5409.58万元，连续为负。云汉芯城表现，紧张系公司贩卖端回款周期高于采购端的付款周期，导致公司在筹谋过程中必要举行肯定限期垫资。
对于IPO相干事件，5月中旬，《逐日经济消息》记者曾向云汉芯城发送了采访邮件，6月中旬，记者再次致电云汉芯城，但停止发稿未获复兴。
逐日经济消息

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