国联证券：谁是跨境电商渠道增长红利的受益者？

巫溪小哥

智通财经APP获悉，国联证券发布研究陈诉称，比年来，背靠国内供应端极强的制造上风及产业链上风，中国跨境电商出口规模快速扩张，2023年出口总额达1.83万亿，近三年复合增速达17.8%。外洋电商平台中，亚马逊体量上风依然显着，但Temu、Tiktok Shop等跨境电商于2023年迎来更为高速的增长，且增速上风有望连续。新兴电商渠道Temu和TikTok Shop依托高性价商品高速发展，新渠道红利下平台的供货商和服务商都将显着受益。
国联证券观点如下：
跨境电商规模快速扩张，B2C模式鼓起
比年来，背靠国内供应端极强的制造上风及产业链上风，中国跨境电商出口规模快速扩张，2023年出口总额达1.83万亿，近三年复合增速达17.8%。此前B2B模式长期在中国跨境电商中占主导职位，但比年来受宏观环境厘革及跨境电商新平台发展等因素影响，B2C模式敏捷鼓起，2022年中国跨境出口电商中B2C占比达32.2%，给国表里贸企业带来了更多的增量机遇。
Temu/TikTok Shop增长敏捷，平台潜力大
外洋电商平台中，亚马逊体量上风依然显着，但Temu、Tiktok Shop等跨境电商于2023年迎来更为高速的增长，且增速上风有望连续。此中Temu以美国市场为出发点举行环球化布局，通过全托管模式自然筛选工厂型卖家，下载量&GMV增长敏捷;TikTok Shop美国站2023年9月正式上线，通过短视频积累用户根本、爱好电商种草消耗，停止11月小店数目已超3万家。
捉住渠道红利，供货商迎来平台新机遇
Temu的全托管模式更加针对营销本领缺失的代工企业，卖家广泛利润率较低，A股上市的出海代工企业和Temu的相助重要会发生在以下3种场景：自身上风支持下能拿到较高利润率、必要大量订单降资源及清尾货库存。而把握产物计划核心环节的品牌出海卖家拥有较高定价权，更加得当具有策划自主性和机动性的TikTok Shop;较高入驻要求及较长稽核流程使已经入驻TikTok Shop平台的商家具有肯定先发上风，能享受更多平台红利。
外洋仓需求增长，服务商有望迎来高增
外洋仓是跨境电商在境外实现本土化运营的告急依托，具有低落物流资源、进步物流服从等上风。停止21年9月，我国外洋仓数目凌驾1900个，总面积凌驾1350万平方米，此中乐歌股份于2013年开发外洋仓业务，环球已创建12仓。比年来亚马逊进步FBA费用近30%+，TikTok Shop也要求美国POP跨境店和品牌出海商家美国本土发货，同时Temu大概会在未来推出“半托管”模式，预计未来外洋仓需求将不停增长，服务商有望迎来高增。
投资发起：关注渠道增长红利下的投资机遇
新兴电商渠道Temu和TikTok Shop依托高性价商品高速发展，新渠道红利下平台的供货商和服务商都将显着受益。发起关注已经布局TikTok Shop和自建外洋仓的恒林股份(603661.SH);有智能马桶代工出口放量预期的瑞尔特(002790.SZ);以及以西欧为重要市场，亚马逊平台占比高的致欧科技(301376.SZ);别的思量到亚马逊FBA费用上涨、TikTok Shop平台放量及Temu或将推出的半托管模式，第三方外洋仓服务需求有望连续高增，发起关注较早布局外洋仓业务的乐歌股份(300729.SZ)。
风险提示：1)外洋策划环境和政策风险;2)人民币汇率颠簸风险;3)知识产权侵权风险。
本文源自智通财经网

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