“完善日志”母公司逸仙电商四序度狂拉业绩，美妆隆冬下率先复苏？

巫溪小哥

（文/孙梅欣 编辑/张广凯）
依附2024年第四序度的旺季营收，逸仙电商实现季度利润扭亏为盈。快速增长的美妆业务和连续妥当的护肤业务，正让这家美妆电商公司从早前跌荡的业绩中规复元气。
逸仙电商2月25日晚间发布的财报表现，2024年营收总额33.9亿元，同比微降0.6%，和上年根本持平；公司净亏损额同比收窄5.3%，降至7.102亿元；毛利率增长至77.1%，同比增长3.5个百分点。
此中，客岁第四序度体现尤为抢眼，营收总额到达11.5亿元，同比增长7.1%，Non-GAAP净利润扭亏为盈，到达1.07亿元，同比增幅到达214.19%；Non-GAAP净利润率达9.3%，创下上市以来新高。
在不少国际美妆巨头客岁业绩下滑的配景下，逸仙电商的美妆业务体现可圈可点，而且自2022年以来，这家曾以彩妆为主业的美妆电商企业，通过强化护肤品牌比重带来的业务转型已经出现成效。
四序度Non-GAAP净利润扭亏为盈
受到节日促销、品牌推广、斲丧风俗等因素影响，每年第四序度被视为美妆护肤行业的“传统旺季”。逸仙电商客岁四序度业绩也“力挽狂澜”，让整年营收得到提振。
作为拥有完善日志、小奥汀、Pink Bear等国货美妆品牌的母公司，彩妆业务的增长，让逸仙电商四序度业绩回补。财报表现，四序度营收的增长，紧张由于彩妆品牌净收入同比增长了16.4%。
同时，由于彩妆产物高毛利特性，给公司四序度带来8.93亿元毛利，同比增幅13%，毛利率也到达了77.8%，增幅到达4.1个百分点。
净利润表看来看，四序度虽仍有3.79亿元的净亏损，但相较于客岁同期，有27.6%的收窄幅度，业务亏损幅度也降至34%，收窄幅度凌驾16个百分点。
四序度较为抢眼的，则是Non-GAAP净利润体现。
这一季度逸仙电商Non-GAAP净利润到达1.07亿元，实现季度的扭亏为盈，而且Non-GAAP净利润率到达9.3%，到达上市以来的新高。
所谓Non-GAAP净利润，是管理层剔除了非通例性项目之后，公司出现的利润体现，更靠近公司的焦点业务红利本事。
公司董事、CFO杨东皓表现，这部分紧张是剔除了商誉减值带来的4亿多元丧失：“团体来看，毛利率、净亏损率等和早前都有所改善。”
“化装操行业通常比力看重产物毛利率、净利润指标。”化装操行业筹谋管理专家、美云空间电商首创人白云虎表现，固然现在美妆电商企业尚未完成红利，但从投资角度而言，比力显着的环比、同比增长，会对企业有乐观积极的发展趋势认定。
为了捉住旺季市场，客岁逸仙电商也在第四序度重磅投入，发挥公司多年来在天猫、京东、拼多多、抖音等渠道的作用，而且通过联名热门IP，击中年轻市场。
在护肤业务上，客岁EVE LOM伊芙珑在天猫“双十一”的销量破亿，Galénic法国科兰黎四序度在天猫自营、自播、达播的收入也显着增长，DR.WU达尔肤在拼多多上第四序度贩卖量同比增长3倍。
别的彩妆业务上，小奥汀和热门IP线条小狗联名击中年轻人“心巴”，在线上渠道和KKV、三福等线下门店开售。Pink Bear则依附和黄油小熊的联名爆款，第四序度在抖音平台到达2.4亿曝光量以拉动贩卖。
转型护肤品战略撑起业绩“半边天”
究竟上，已往一年国内美妆市场团体体现困难。欧莱雅客岁在中国市场遭遇已往5年来的初次负增长，雅诗兰黛更出现亏损。雅诗兰黛在财报中坦言，亚太地域的业绩下滑，紧张来自于中国和韩国市场。
国家统计局数据表现，2024年整年化装品类零售额为4357亿元，同比下滑1.1%。
如许的行业大配景下，作为创建时间相对较短、品牌心智度仍在创建的国货美妆品牌，无疑更须要找到增长空间。
固然以彩妆品牌发家，又有完善日志等着名品牌，逸仙电商照旧从2年多前开始调解公司战略，启动公司转型的五年筹划，加大护肤产物比重。从财报来看，“妆护一体”的公司战略也初见成效。
财报表现，以护肤产物为主的Skincare Brands，总净收入到达13.9亿元，同比增长0.7%，在总营收中的占比到达41.1%，较上年有0.6个百分点的增长。别的第四序度护肤品牌总营收为5.548亿元，和上年相比根本持平，占总营收的48.3%。
公告还提到，从整年业务来看，彩妆品牌的总营收有所降落，但肤护品品牌营收增长则形成抵消，让公司整年营收可以实现根本持平。
在连续收购药妆品牌Galenic科兰黎、医美护肤DR.WU达尔肤的当地业务和高端护肤品牌Eve Lom之后，逸仙电商也加大了自身入局的力度，在2023年创建“瑞金医院-逸仙电商医学护肤团坚固行室”，渴望通过实行室的创新研究效果转化，研发更加高效的护肤产物。
财报表现，客岁整年公司研发费用为1.09亿元，研发费用占比为3.2%，在美妆行业内属于第一梯队程度。第四序度研发投入2635万元，环比增长3.95%。
逸仙电商管理层表现，完善日志和紧张的三个护肤品牌的综合增长，带来了四序度净利润总额的提拔，财务业绩也阐明确战略转型的有用实行，会继续对峙战略转型筹划，并开端预计公司在2025年第一季度的净营收将在7.88亿元-8.66亿元之间，同比增幅约为2%-12%。
一个难以规避的标题是，逸仙电商仍须要加强红利本事。从财报来看，除了调解业务比重之外，逸仙电商仍在通过低落营销、运营、行政费用等方式，进步公司的红利本事。
白云虎以为，美妆电商行业广泛较高的渠道和营销资本，低落了电商企业红利本事，特殊是依靠流量平台的业务模式，连续上涨的流量资本会是个“大标题”。
“从投融资角度而言，一样平常情况下5-8年是一个变现周期。”白云虎表现。而即将在本年上市5年的逸仙电商，还须要在红利体现上加把劲。

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