拼多多2023三季报利润增长66.39%，市值逾越阿里巴巴位居中概股第3

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作者：常飞特；责编：马渭淞
近期，拼多多美股市值逾越阿里巴巴成为市场关注核心。停止12月1日收盘，拼多多市值13723.35亿元，比阿里巴巴多出342.43亿元。拼多多市值快速增长与之对应的是公司营收、利润超预期，本年三季度营收靠近翻番，毛利率、净利率有竞争上风。
三季度营收靠近翻番，跨境电商业务显现高发展性
拼多多业绩大增，股价蓄势上涨成为市场关注核心，近来5个生意业务日股价上涨凌驾20%。按照美国通用管帐准则，拼多多（PDD.O）三季度实现业务收入688.4亿元，同比增长93.9%，实现净利润155.4亿元，同比增长约47%。
根据美股三季报体现，陈诉期内拼多多2023年实现业务收入1588亿元，同比增长74.96%；实现净利润367.5亿元，同比增长66.39%。拼多多一二三季度分别实现净利润81.01亿、131.09亿和155.4亿元，不难发现拼多多在下半年国内低落存款准备金率，刺激实体消耗的环境下，业绩加快增长。停止三季报，拼多多现金、现金等价物和短期投资为2028亿元，公司现金流充沛。

制作：金融界上市公司研究院；数据泉源：巨灵财经
在拼多多三季报中，跨境电商业务是公司增速亮点。本年三季度，Temu的贩卖额已经突破50亿美元，在9月份上线一周年之际，单日GMV乃至到达8000万美元。
拼多多的环球商业理念是利用多年积聚的供应链专业知识，创造一种新的渠道和购物体验情势，直接将工厂与消耗者接洽起来。在此理念之下，客岁9月拼多多旗下跨境电商Temu初次在北美上线，一年多时间里先后进入了加拿大、澳大利亚、英国、法国等西欧国家，停止现在共进入40多个国家及地域。
拼多多跨境电商业务快速发展，一方面显现了国内工业生产的比力上风，拥有全财产链的制造结构、美满的底子办法配套，浩繁企业的产物质量不停提拔，科技力气不停显现，同时可利用人力本钱、代价等上风举行出海。
另一方面，陪同环球经济增速放缓以及互联网高度遍及的趋势，拼多多的拼单、直播等营销情势不但吸引消耗者眼球，带来较高的活泼用户数量，还由于产物性价比高等特点，不停强化客户黏性，进步复购率。
低价但赢利，毛利率、净利率大幅好过阿里巴巴、京东
大概部分投资者及消耗者对于拼多多的印象还停顿在售卖低价商品的电商平台之中，对于这种营销模式，认定毛利率不会太高。然而以低价营销取胜的企业，毛利率、净利率并不肯定低。
比力范例案例是国内低价奶茶的蜜雪冰城，由于营销推广、店面租金等费用较少，固然让利消耗者，毛利率比喜茶、奈雪的茶均匀低20个百分点，但净利润率大幅跑赢喜茶、奈雪的茶，蜜雪冰城实现利润稳步增长。
同奶茶企业一样，国内三大电商平台拼多多、阿里巴巴和京东，以相对低价产物发迹的拼多多，毛利率却跑出最好程度。由于阿里巴巴还未公布美股三季报，以中报数据体现，拼多多以66.84%的毛利率和23.59%的净利率，大幅领先阿里巴巴和京东。

制作：金融界上市公司研究院；数据泉源：巨灵财经
股神黄金搭档的查理·芒格在老年投资了阿里巴巴，他将其错判成为一家互联网性子公司。然而就其38.55%的毛利率和13.01%的净利率来看，更像是一家商贸零售企业，同业竞争剧烈，护城河没有想象中高。
相较而言，拼多多差别于阿里巴巴，拥有更高的毛利率和净利率，一方面是企业研发投入等投入较少。阿里巴巴多元化涉及核心商业、云盘算、数字媒体及娱乐以及创新业务四个矩阵，部分业务矩阵大概存在高研发投入低营收的环境。而拼多多在垂直电商范畴，主业务务没有过多高研发不确定性项目。数据来看，美股中报体现，阿里巴巴和拼多多的研发费用分别为246.83亿元和52.41亿元。
另一方面，拼多多控制本钱，策划管理服从提拔。相比实体店肆，陪同拼多多商家规模不停扩大，服务器、带宽和技能维护等本钱大幅低落，使得团体毛利提拔。别的，社区团购、外洋跨境电商平台Temu等高毛利项目，对于改变企业毛利结构也有积极影响。数据来看，美股中报体现，阿里巴巴和拼多多的贩卖费用分别为525.32亿元和338.02亿元。
市值逾越阿里巴巴，总市值位居中概股第3
依附三季报的精良业绩增速，拼多多美东时间11月28日股价上涨18.08%，阶段涨幅凌驾20%，12月1日报收145.27美元。
拼多多最新市值到达13723.35亿元，一举逾越老牌电商平台阿里巴巴。市盈率是影响市值的紧张因素，拼多多滚动市盈率为29.53，相较阿里巴巴的9.94，因拼多多显现更强的利润增长性，市场给予的估值程度更高。
现在拼多多成为美股、港股市值第3位的中概股，仅次于台积电（36342.76亿）和腾讯控股（27608.29亿）。

制作：金融界上市公司研究院；数据泉源：巨灵财经
陪同拼多多市值逾越，从前国内新兴互联网三大巨头“BAT”的格局有所改观，现在头部企业是“TPAMX”，分别对应腾讯、拼多多、阿里巴巴、美团和小米。
本文源自金融界上市公司研究院

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