傲基股份港股上市破发 跨境电商再估值仍受磨练丨出海深观察

运营笑笑

21世纪经济报道记者 欧雪 深圳报道
站在跨境电商风口上，仍面对再估值的压力。
11月8日，位于深圳的跨境电商公司——傲基股份（2519.HK）在港交所上市。但上市首日，傲基股份体现不佳，开盘即破发，发行价为15.6港元/股，开盘价为13.88港元/股，较发行价下跌11%。
该公司建立于2010年，重要业务为通过亚马逊、沃尔玛等电商平台向外洋市场贩卖家具家居类产物，并提供物流办理方案。2023年，公司收入达86.83亿元，同比增长22.3%；净利润5.20亿元，同比增长133.1%。2024年前四个月，公司收入达28.34亿元，同比增长16.9%；净利润1.89亿元，同比增长96.2%。
根据弗若斯特沙利文资料，于2023年按GMV计，傲基股份在环球家具家居类B2C电商市场加入者中排名第五、在基于中国卖家的家具家居类产物的B2C外洋电商市场排名第一。
也是在本年，总部位于湖南长沙的跨境电商企业——华凯易佰（300592.SZ）拟以7亿元现金收购华鼎股份（601113.SH）持有的跨境电商企业——深圳市通拓科技有限公司100%股权及主业务务干系的全部谋划性资产。交易业务代价为7亿元较之前大幅降落。不外，华凯易佰前三季度业务收入61.15亿元，同比增长28.75%；归属于上市公司股东的净利润1.89亿元，同比降落36.74%。
遭遇破发压力，跨境电商港股再估值


傲基股份因有雷军等着名投资人的投资而闻名。招股书体现，自2012年至今，傲基股份至少完成4轮融资和8轮股权转让。此中，投资机构中不乏深创投、中信证券、红杉中国、美的基金、雷军持股的武汉顺宏及武汉顺赢（顺为资源关联公司）等着名机构的身影。
此次上市，傲基股份环球发售2989.47万股，占发行完成后公司全部股份的7.20%，未有利用发售量调解权，召募资金总额约4.66亿港元，所得款子净额约3.88亿港元。同时，傲基股份尚有15%的超额配股权，若超额配股权悉数利用，最多可额外发行448.41万股，额外募资最多约6995.20万港元。傲基股份此次招股公开发售获17.74倍认购，国际发售获2.45倍认购。
傲基股份表现，公司拟将环球发售所得款子净额作以下用途：所得款子净额约70.0%预期将用于公司的业务扩张；所得款子净额约15.0%预期将用于增强公司的数字化；所得款子净额约10.0%预期将用于财产链的潜伏投资或并购时机；所得款子净额约5.0%预期将用作营运资金及一样平常企业用途。
“中国跨境电商50人论坛”副秘书长、网经社电子商务研究中央主任曹磊告诉21世纪经济报道记者，相比A股市场，港股市场在上市条件、信息披露等方面相对宽松，为跨境电商企业提供了更多的上市选择和机动性。其以为，港股市场更得当处于成长期和扩张期的跨境电商企业，如不久前在港股乐成上市的易达云，连连数字等企业。
不外，在港股市场上，部分跨境电商企业的体现并不理想。子不语团体于2022年11月在港交所上市，首日即破发，如今市值较上市首日下跌约37%，仅为22.95亿港元。
尚有本年5月刚在港股上市的易达云，只管首日股价大涨84.21%，但停止11月8日，股价已跌至2.32港元/股，低于发行价。
再看傲基股份，其开盘即破发，发行价为15.6港元/股，开盘价为13.88港元/股，较发行价下跌11%。盘中，该股一度触底12.5港元/股，随后又震荡回升。停止收盘，该股报收13.82港元/股，下跌11.41%，成交额1.73亿元，总市值57.38亿元。
再估值追因：或仍受“封号”变乱影响


傲基股份建立于2010年9月，其上市之路并不平展，前后共履历了四次上市。
先是，2015年，傲基股份以9亿元的营收在新三板挂牌，成为首家上市的中国跨境电商公司。然而，2019年公司克制在新三板挂牌，并在同年向科创板提交上市申请，但于2020年又撤回申请。
在疫情期间，傲基股份乘跨境电商快速发展之势，业绩迎来快速增长。在2021年，公司营收已到达90.71亿元，但由于亚马逊“封号”变乱，其净利润大幅亏损5.9亿元。同年，公司转向创业板提交上市申请，这是其第三次实行上市，但受亚马逊“封号”变乱影响，公司再次撤回了上市申请。
直到2024年4月，傲基股份再次重拾上市信心，向港交所递交了招股书。曹磊表现，一些跨境电商公司曾因“刷单”等违规活动被亚马逊封号，导致大量网店被停用或限定贩卖活动，资金被冻结。这一变乱对公司品牌形象和财务状态都造成了较大影响。
公司招股书表现，于2021年，公司净亏损为人民币5.9亿元，重要是由于亚马逊变乱导致的存货撇减。
自2021年、2022年、2023年及停止2024年4月30日止四个月，傲基股份收入分别为90.71亿元，71亿元、86.83亿元、28.34亿元，净利润分别为-5.9亿元、2.23亿元、5.2亿元、1.89亿元。
随后，傲基股份不得不走上转型之路，以低沉对亚马逊的过分依靠，增长了对沃尔玛、Wayfair等平台的结构。
2021年至2023年期间，傲基股份通过亚马逊贩卖产生的收入占其同年收入总额的比例正在逐年降落，但仍凌驾一半，分别为83.9%、63.8%及53.8%。同时，2023年，傲基股份通过第三方电商平台的贩卖收入占比从2021年的90.8%降落至76.7%。
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最终兵器小彬

过来学习啦 哈哈

everwinner

很好学习了