极兔申请香港IPO：东南亚排名第一，OPPO系团队，近3年营收近1000亿，拼多多

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6月16日晚间，极兔速递正式提交香港IPO申请。联席保荐人为摩根士丹利、中金、美银。

同日稍早有消息称，极兔操持在最快几天内提交港股IPO申请，操持筹集5亿至10亿美元的资金。在很多人的印象中，极兔的发展称得上“剧烈”二字，这家在东南亚发迹，然后背靠拼多多、一起买买买的快递公司，堪称快递行业的最大黑马。有业内人士透露，极兔预期将在“双十一”前后正式挂牌买卖业务。

东南亚排名第一、中国市场增长迅猛极兔速递是一家举世物流服务提供商，由原OPPO印尼分公司CEO李杰于2015年创办。依托于OPPO系的资源，极兔仅用两年时间就在东南亚站稳脚跟后，并于2020年入局中国快递市场。现在极兔速递的快递网络覆盖印度尼西亚、越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨、新加坡、中国等13个国家，包罗举世范围内发展最快的新兴市场，并不绝扩展至拉丁美洲及中东。

招股书表现，根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年包裹量计，极兔为东南亚排名第一的快递运营商，市场份额为22.5%。在中国快递市场，按包裹量计，极兔的市场份额到达10.9%，在中国的县区地理覆盖率凌驾98%。

值得留意的是，只管极兔在2020年才在中国起网，但其发展速率之快让众人始料未及。根据招股书数据，2020年至2022年期间，按地理分部分别的收入数据表现，来自中国地域的收入在2020年仅占31.19%，而东南亚则占据了68.16%，但在2022年，来自中国地域的收入以56.36%占比，一跃成为极兔内部收入泉源最多的市场。

有业内人士表现，对快递行业来说，日单量2000万是存亡线，为了过这条线，中通用了16年，韵达用了19年，圆通用了18年，申通用了25年，而极兔只用了10个月。现在极兔在国内的日单量突破4000万件。

快递“卷王”国内快递业已经非常“卷”了，这从所谓的“战国七雄”以及比年的代价战就可见一斑。但极兔速递以激进的代价计谋，搅局国内快递行业，被称为快递“卷王”。2020年，极兔一度遭偕行团体“封杀”。2021年4月6日，义乌邮政管理局更曾对极兔下发警示函，直指其“低价倾销”举动。极兔很舍得烧钱，也有钱烧，这与首创人李杰所在的步步高系有关。极兔快递一建立就得到了段永平的投资，李杰不但和OPPO关系匪浅，还是步步高电子段永平的得力干将，有了段永平的关系，极兔快递进入国内市场曾得到步步高、vivo以及OPPO大量的资金资源支持。极兔通过快速并购也扩大了网络，2021年10月，百世和极兔共同公布告竣战略相助意向，百世团体将其在国内的快递业务以约68亿元（合11亿美元）的代价转让给极兔。2023年5月，顺丰控股又将旗下业务丰网控股转让给了极兔，作价11.83亿元。而在日前，有市场听说顺丰近期正与极兔就入股相助接洽，或将以1%-2%的比例入股投资极兔举世，具体投资金额及相助细节仍在商讨中。固然双方都没有作出回应，但业内人士以为，双方相助并不不测，符合市场预期。

三年营收近1000亿，谋划亏损36亿美元疫情这三年，极兔收入暴增，翻了近4倍。招股书数据表现，极兔2020年业务收入为15.35亿美元，2021年为48.52亿美元，2022年为72.67亿美元，三年营收近1000亿人民币。

不外从营收的同比增速看，却在降落，数据表现，公司2020年、2021年和2022年营收的同比增速，分别为357.7%、216%和49.8%。净利润方面，极兔开始出现扭亏为盈。2020-2022年净利润分别为-6.64亿美元、-61.92亿美元、15.73亿美元。但是，真正衡量极兔谋划本领的谋划利润，却不太乐观。数据表现，其2020-2022年纪据为-6.06亿美元、-16.47亿美元、-13.89亿美元，即三年亏损36亿美元。

亏损紧张是由于极兔在中国仍处于“烧钱”抢份额阶段。招股书表现，从单件包裹的均匀收入及本钱值来看，2021年和2022年，极兔在东南亚市场单件包裹收入分别为1.1美元和0.95美元，成天职别为0.79美元和0.76美元；而在中国市场，单件包裹收入分别为0.26美元和0.34美元，本钱则分别为0.41美元和0.4美元。另一方面，多方并购只管有助于极兔拿下中国更多市场份额，不外也要负担背后的巨额亏损。比方，顺丰丰网2022年营收为32.75亿元，净亏损为7.47亿元；2023年第一季度营收为6.91亿元，净亏损为1.43亿元。

拼多多是最大客户极兔称，公司为Shopee、Lazada、Tokopedia、淘宝、天猫、Shein及Noon等领先的电商平台，以及TikTok、抖音、快手等短视频及直播平台上的商户及消耗者提供全面的快递服务；为领先的电商平台提供快递办理方案，助力他们在进军新市场过程中的快速发展。实际上，极兔快速崛起的背后，拼多多居功至伟。数据表现，2020年拼多多快递所占据的市场份额为31%，而极兔快递90%的快递流量都来自于拼多多。拼多多作为极兔最大客户，2020年和2021年收入占比固然保持在35%，但分别贡献了5亿美元和17亿美元业绩。但有分析称，随着反把持的出台以及新型电商权势的崛起，将来极兔大概谋面临成也拼多多败也拼多多的尴尬局面。客岁为了冲上市，极兔开始把来自拼多多的收入占比减半至17%，不外仍旧贡献了12亿美元收入。

腾讯、高瓴、红杉均为大股东资料表现，极兔速递IPO前已获多轮股权融资，投资方包罗腾讯、博裕、ATM、D1、高瓴、红杉、顺丰速运、Dahlia、SAIGrowth及招银国际。从汗青融资来看，极兔建立的2015年-2018年期间，曾完成了2轮融资，共得到了靠近2亿美元的“弹药”。到了2020年，极兔开始进入新加坡和中国市场。仅这一年，极兔就融了两轮，合计13亿美元。2021年，极兔继承融了两轮，合计39亿美元。别的在递交招股书前的一个月——5月16日，极兔完成D轮融资，以7.64美元/股融资2亿美元。如果以16.97亿股总股本盘算，极兔这一轮估值达130亿美金。股权结构中，首创人李杰为第一大股东，持股11.54%；腾讯为第二大股东，持股6.32%；博裕为第三大股东，持股6.1%；ATM为第四大股东，持股5.49%。高瓴资源持股2%、红杉持股1.62%，分别名列第六、第八大股东。

焦点团队据36氪，在极兔现在的管理团队中，极兔的OPPO老人有很多，一位是最年轻的高管——实行总裁樊苏洲，一位是曾经的OPPO江苏公司前老板张源。

樊苏洲2009年大学一毕业就开始跟随首创人李杰，紧张在OPPO江苏公司负责贩卖。其时李杰是江苏总司理，在工作4年后，李杰开始从事OPPO印尼署理。
樊苏洲二话不说跟着李杰去了印尼，当李杰是印尼CEO的时间，樊苏洲成了印尼西爪哇地域总司理。故意思的是，樊苏洲大学毕业于一个很平常的本科学校——河南师范大学。但14年的对峙，换来了本日的效果。
张源本年54岁，曾经是中山小霸王公司的南京总司理，厥后建立了OPPO江苏公司，成为了李杰的早期领导。换句话说，是张源把李杰招进OPPO江苏的。如今，李杰也没有忘记老领导。

别的，董事会中另有一位61岁的郑玉芬，曾经的步步高原CFO，和网易独立董事。除了OPPO外，极兔的网易系也比力多。好比董事会中的杨昭烜，固然也才39岁，但已经是网易CFO。

极兔CFO为郑世强，普华永道出身的他于2021年到场。对于一家公司来说，这种高管变动就是为了上市做准备，以是极兔最迟2021年就确定了要IPO。郑世强曾经是哈啰出行联席CFO，3年的积极终极没能资助哈啰出行完成上市。在哈啰出行之前，郑世强还是微医CFO，但微医至今也未能完成上市。
极兔的资源运作背后另有一位大牛——刘二飞，他曾在华尔街“摸爬滚打”20年，操盘过中国电信、中国移动等上市。近来更值得关注的是，王石的谁人深石SPAC公司（港股），团结发起方就是亚投资源首创人刘二飞，且刘二飞还继承董事兼首席实行官。

末了还是要回到首创人李杰身上：

本年48岁的李杰曾在OPPO工作了15年。也就是大学毕业开始在OPPO江苏卖电子音像产物，反面33岁徐徐成为江苏和安徽总司理。
李杰在OPPO曾经深得段永平弟子陈明永喜好，OPPO一度还因李杰过人的贩卖本领建立“李杰”奖，以嘉奖举世贩卖机构的顶级贩卖职员。
纵然在极兔飞奔必要钱的疫情初，OPPO也给极兔乞贷1.2亿美金。
2013年，也就是李杰38岁的时间，他开始继承OPPO首家外洋独家贩卖署理公司首创人。直到2年后脱离OPPO，建立极兔。
比力值得歌颂的是，陈明永现在通过Team Spirit Group Limited，持有极兔4.4%股权。算是除李杰之外的最大个人股东了。招股书也表现，陈明永曾在疫情期间，继承过极兔董事会董事一年。
综上来看，不管是前领导还是前部属，都能比力调和的相处。证明李杰确实有比力强的过人之处。

乐成上市难料，拼多多外洋版或是新的机遇只管极兔在此之前履历了多轮融资，但由于连续扩张亏损，账上现金仍旧淘汰显着。2022年12月尾，极兔账上现金为15亿美元，较上年同期淘汰了6亿美元。2023年4月30日，其账上现金又进一步淘汰为12.36亿美元。而与此同时，2022年，极兔调解后的亏损为近8亿美元。

这也意味着，极兔要想继承扩张并打代价战，还需多融资。不外，当下的港股市场信心不敷，极兔在亏损的环境下打击IPO，可否顺遂上市难料。与此同时，分析称，市场广阔，但极兔惯用的低价计谋显然难以为继。本年3月，无论是同比还是环比，顺丰、韵达、圆通、申通均匀单票收入均在下滑。有券商分析师指出，快递业竞争超出预期，代价战加剧配景下，企业红利的不确定性上升。而红利本领强，现金流充沛，财务风险小是一家公司打新一轮代价战的底气。

值得留意的是，2022年，极兔开始进军中东的沙特、阿联酋和埃及，也在拓展拉美的巴西和墨西哥。有分析以为，如果拼多多外洋版能真正做起来，或将给极兔带来很大的资助，极兔也能因此讲出新的故事。星标华尔街见闻，好内容不错过本文不构成个人投资发起，不代表平台观点，市场有风险，投资需审慎，请独立判断和决议。

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yhccdh

谢谢老板的帖子

SuPY

很不错 谢谢分享

447229829

支持楼主  来学习一下

123#@!

写的不错 谢谢分享

wwy1362222

楼主很优秀啊

gooobooo

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haitao777

6666 不错好文章

akunsute

看看学习下 支持个

flyover_xh

不知道实力运用这个方法会怎么样