电商行业专题研究：跨境电商仅是出发点，电商出海将来星辰大海

淘宝代运营

（陈诉出品方/作者：东方证券，项雯倩、吴丛露、崔凡平）
序言

中国互联网出海已发展至全新阶段，从早期工具型产物输出阶段演化到文化产物（游戏、短视频、 出书）与贸易产物（电商）全方位输出的时期，后续将沿着供应链进化及中国拥有更多环球流量 后开展变现的方向连续发展。出海电商作为我们如今观测后各厂落地重点项目，流量创造尤其运 营+中国供应链本领输出（并不但为单一原质料资本带来的上风），确与外洋本土企业相比具备 相对上风，因此值得我们深度研究。本文为系列 1，我们先将视角驻足于出口（货品端及物流， 既跨境），从底层逻辑上表明现阶段中国成熟供应链体系对于出海电商的强盛赋能效应，同时此 文中简朴报告流量+渠道。在睁开全文具体讨论前，我们先答复几个核心标题。
一、该阶段研究中国互联网出海，为什么研究重点为电商出海？
中国互联网范畴发展具备环球范围上风，实行环球化渗出。中国生齿规模大及需求同一化、工程 师供给富足、产业供应链完备、消耗市场巨大，因此在游戏、电商、互联网内容/媒体等范畴的优 势渐渐积累形成在环球范围内领先的上风（越需双边效应、规模效应去迭代产物模式，中国上风 越突出）。电商出海（不但仅为货品跨境）将作为企业们重点落地项目，及我们研究重点，重要 几个因素如下：1）国内货品侧上风（供应链反馈速率+纯资本上风）；2）中国互联网企业流量 运营出海；3）物流渐渐配套，几点联合将动员流量、货品侧双向推动，动员电商出海。 电商出海承载流量变现脚色，是推动贸易模式进化的驱动力。复盘汗青，自 1998 年以来，中国 电商出海以传统外贸为出发点，在 2B 端最早实现线上化。在近 20 多年间，电商出海已经完成了 多次贸易形态的迭代与丰富。商品侧渐渐从 B 端向 C 端连续转移，增强与外洋消耗者的触达，渠 道侧前期重要依靠外洋平台，后渐渐演化发展出出海平台、独立站等情势，增强在流量方面的沉 淀和积累。叠加中国互联网企业在外洋的流量根本池本领大幅增强，中国电商出海将形玉成体系 配套，成为中国出海贸易化推进的核心驱动力。

二、我们基于怎样的逻辑框架对出海电商睁开研究？
第一、全局视角从跨境电商到电商出海。1 ）跨境电商视角：基于国家统计局公布 2020 年行业规 模 1.12 万亿测算，中国跨境电商出口渗出率仅 10%（跨境电商出口规模/偏 C 端出口总额）。根 据十四五规划，守旧预计 2025 年行业规模 2.00 万亿，对应渗出率 14.7%；根据 2021 年实际表 现修正，乐观预计 2025 年行业规模 2.40 万亿，对应渗出率 17.6%。2 ）视角拓宽至出海电商： 随着中国企业流量拓展及供应链本领继续夯实，将来有望动员激活并使用外洋当地化供应链，实 如今“货”端继续扩容。中国出口跨境电商环球市场市占率仅不到 10%，激活外洋商品供给将为 团体出海电商带来行业的进一步增量，提拔环球市占率。
第二、“货”：根本牢固，是电商出海当前底层逻辑。中国在生产制造方面全链路本领完备，第 一在资本侧具有上风（比方：Shein 制造资本为 Zara 约 60%），第二在生产服从及敏捷性方面具 有上风（比方：Shein 生产时效 7 天，较 Zara 仍快 7 天）。同时，在出海流量场+中国运营本领 的支持下，有渴望复用外洋当地化供应链，进一步扩大供给。
第三、“场”：新渠道夺取流量话语权。Operating by Chinese 是区别中国出海流量场与外洋流量 场的核心差异之一。有别于早期中国“货”的出海，须要完全服从于外洋平台的规则（2021 年以 来的亚马逊封号时间是最为典范的变乱）。当前，以 Shein、Tiktok 为代表的出海流量场现已崛 起，2021年美国头部购物APP DAU市占率以及下载量排行Shein仅次亚马逊均位列第二，Tiktok 制止 21 年 9 月 MAU 已经突破 10 亿，22 年 H1 在环球 6 大交际媒体公司（除了中国地区）的总 时长份额中位列第二，逾越 YouTube，仅次于旗下有 3 个头部交际媒体产物（Facebook、 Instagram、Whatsapp）的 Meta。新流量的崛起，一方面可举行规则订定拥有更强话语权，另一 方面可以或许将国内履历得到更好复制和贯彻。

第四、“人”：线上化需求并未被完全满足。东南亚、拉美、美国 2021 年电商渗出率仅为 8.7%、 11.7%、14.6%。环球范围内看，仍有大量消耗者并未能充实打仗环球供应链体系及电商信息匹 配提效支持下的优质高性价比商品。
三、为什么以为“货”是中国跨境电商出海的底层逻辑？
第一、中国是出口大国，且有非资源型的突出类目，积累沉淀为供应链上风，具体体现为两方面： 1）生产资本低； 2）生产服从高，敏捷性、创新性强；以上两点相联合再能动员货品侧连续更好 的满足消耗者需求，优于外洋。中国出口占比环球出口位居环球第一，2021 年占比达 15%。且 连续保持提拔，2021 同比提拔 0.36pct，在服装、3C 上风类目，占比均可突破 30%（2015 年以 来中国服装代工渐渐向东南亚转移导致出口占比环球金额降落，但本质上竞争力仍旧保持）。虽 然服装、3C 类目并非是具有极高附加值的类目，但是他们同时并非资源型类目，其生产和出口需 要成熟的供应链支持。产能和供应链的当地化使得中国在核心出口类目范畴中，具有不可相比的 上风。供应链上风具体体现为两个方面：1）直接体现于生产资本侧，传导至终端代价后使得中 国商品极具代价竞争力；2）表如今生产服从和货品创新，区别于市场的观点，我们以为供应链 的反馈速率（同时具备代价相对上风）在部门电商大品类为核心竞争要素（如服饰、日化等）， 是中国电商企业逾越本土电商平台的突破口。中国部门低端产能向东南亚转移趋势（资本更低）， 但须要创新本领的小单快反、OBM 生产把握在拥有更敏捷供应链的中国企业手中。

第二、多样化的物流供给体系支持国货出海，综合资本可控。当前阶段，国内商品跨境物流模式 分为直邮及外洋仓两大类，分别占比 60%/40%，此中，直邮模式又可细分为邮政小包、国际贸易 快递以及跨境专线，分别占比直邮模式的 44%/24%/32%。从资本侧看：不思量贸易快递，包裹 团体货值偏低则物流费用率在 20%-30%；包裹团体货值到达 100 美金物流费用率在 10%-15%。 贸易快递费用率较高重要是由于 1）实际利用过程中，使用贸易快递的包裹货值会更高；2）商家 为消耗者仅提供贸易快递配送选项但不包邮，物流资本可部门转嫁给消耗者。外洋仓方面，由于 采取集装箱海运模式的头程物流，故团体费用率可低于 10%。基于现阶段中国出口包裹的密度， 多元化的物流体系在综合资本方面可以或许支持跨境商品的出海。从消耗者感知的送达时效看：外洋 仓＜国际贸易快递=跨境专线＜邮政小包。综适时效及资本，跨境专线及外洋仓物流模式比例预 计连续提拔，两种模式分别对应需快速反应以及低库存压力的品类。
第三、国表里政策优渥，税务资本中国低货值商品与本土卖家类似。1）国内方面：自 2013 年至 今，国家不绝出台跨境电商干系支持政策，最具代表性的是在天下范围内设立跨境电商综合试验 区，在税收减免、通关便利方面给予企业充实的支持；2）外洋方面：从环球范围内主流电商市 场来，对电商出海企业均提供相对宽松的税收情况，a）美国，贸易战以来加征关税已渐渐宽免， 且低货值（200 美元以下）免征关税，电商税的征收对于是否跨境企业影响均等；b）欧洲，虽已 推行 VAT 税改企业无法得到 22 欧元以下产物的增值税宽免，但是低货值商品（150 欧元）仍免 征关税；c）亚太地区， RCEP 协议收效后，东南亚、日韩、澳洲等成员国间实现高比例零关税， 主流的跨境类目均可受益。综合思量国表里干系政策，税务资本方面中国低货值商品与本土卖家 完全位于同一起跑线。

综上，本文已从“货”的视角，分供应链、物流、税收三个方面具体分析了在供给侧中国电商出 海具备踏实的根本力气。我们以为，在此研究结论根本之上，中国电商出海已经具备向更成熟、 更多样贸易形态演化的大概，这也会是将来行业发展以及我们研究的重点。
四、将来须要继续办理的标题？
第一、竞争格局。电商行业具有强网络效应，当前环球各地区均已经出现相对头部企业。但是有 别于中国，外洋电商市场由于发展相对有所滞后，故头部未形成绝对把持，现阶段竞争格局良好， 新玩家机遇仍有机遇。因此，差异地区竞争格局的差异以及演化方向将会影响中国电商出海在当 地的发展空间以及难度，进而影响在差异地区的发展计谋及打法。
第二、类目趋势。环球各地区消耗者由于经济程度、文化风俗的差异，有着差异化的消耗风俗， 进而对电商的类目渗出造成影响。我们以为，以中国先行的电商发展履向来看，差异类目标线上 渗出空间以及渗出提拔速率是具有较大差异的。现阶段，差异地区国家的核心发展类目存在差异。 故根据环球各地区的消耗特性举行类目趋势发展研究具有告急代价。
第三、当地化。具体包罗：1）当地化的营销：出海流量场在与外洋流量场的竞争过程中，怎样 通过当地化的营销本领，提拔中国供应链选品与外洋本土化需求的相容性实现流量精准匹配，将 会进一步进步中国出海流量场的竞争本领和运营服从，美满团体的贸易链路。2）当地化的商品供给：从供应端出发，依托当地化供应链实现供给扩容和提效，深度契合当地化需求，进而提拔 中国出海流量场在外洋的营销服从，实现人货匹配和流量再扩容，终极形成新的闭环链路。
同时我们以为，当地化可以或许有效办理以下两个当前可见标题：风险 1：税收情况变更，欧洲 VAT 税改取消低货值商品免增值税（根据差异地区增值税税率 20%-30%不等），低货值商品免关税不 受影响，将跨境卖家与当地卖家的税收资本对齐到同一程度；拉美核心市场巴西，其经济部长在 22 年 5 月巴西经济远景研讨会上提出取消低货值商品关税宽免（巴西关税税率 60%），该发起目 前仍在参议院立法审议中。若增长税收资本后，商家仍需维持类似毛利率程度，终端代价需增长 与税率划一程度，或导致代价上风削弱。风险 2：流量服从无法最大化，随着外洋电商渐渐发展 美满，渗出率的不绝提拔，普适性的商品供给和营销计谋所提供的竞争力会不绝弱化，纯粹依靠 中国供应链不能满足平台内消耗者更多的需求，导致流量使用服从低沉。
第四、物流链路。中国现阶段重要的跨境电商物流企业均重要到场跨境头程物流，重要平台及卖 家并未自建物流体系，尾程物流仍采取当地第三方物流，因此并没有在末了履约建驻充足的壁垒。 按照中国、美国的电商发展路径，后期随着行业渐渐走向成熟，亚马逊、京东范例自建物流体系 的公司竞争上风会被放大。因此若不能办理末了履约的标题，后续中国跨境电商或在与亚马逊等 平台的竞争中存在本领的缺失。现阶段来看，东南亚地区中国电商出海可以或许依靠极兔办理尾程物 流标题，但是环球别的地区仍依靠各国邮政体系（时效慢）以及四大国际快递公司（代价高）。 故后续针对末了物流的研究将会是出海电商物流方向的研究重点。
综上及全文，我们在本篇陈诉中重要分析并办理了以下标题： 一、从跨境电商视角到全局视角，电商出海的界说及其所对应的空间。 二、先从跨境电商视角出发，从供应链、物流、政策三个方面看中国电商出海的发展根本。 三、根本逻辑层面，新流量、新渠道崛起对于推动电商出海将来贸易模式连续进化的意义。
1 跨境出口视角：电商出海具备根本万亿规模空间

1.1 “中国外贸，惠及环球”，多品类恒久领跑
中国出口规模稳步增长，巨大的市场基数为线上化提供富足空间。从规模看：根据国家统计局的 数据，十年来中国出口总额稳步提拔，2020 年在疫情的巨大打击之下，仍实现超 4%增长，到达 17.9 万亿元，2021 年同增 21%突破 21 万亿。从结构看：中国向美国出口总额占全部出口总额的 约 17% 占 比 最 高 ， 除 美 国 外 ， 日 本 / 韩 国 / 越 南 / 德 国 / 荷 兰 / 印 度 2021 年 分 别 占 比 4.9%/4.4%/4.1%/3.4%/3.0%/2.9%，别的国家合计占比 60%。我们以为，中国出口规模巨大，出 口地区分布匀称，面向环球市场，巨大的出口市场基数，为后续线上化提供富足空间。 出口占比环球领先，纺服、3C 类体现更为突出，利于把握单品类的线上化机遇。1）从团体看： 中国出口占比环球出口位居环球第一，2021 年占比达 15%。且连续保持提拔，2021 同比提拔 0.36pct；2）从类目看：在服装、3C 类目，中国占比环球出口均可突破 30%（2015 年以来中国 服装代工渐渐向东南亚转移导致出口占比环球金额降落，但本质上是低端产能转移，核心竞争力 仍旧保持）。我们以为，中国在核心品类已经形成出口上风，在单品类出现线上化机遇时，更有 利于快速把握。

1.2 疫情催化线上渗出发作，跨境电商万亿空间
外洋家庭消耗程度更高，消耗本领更强，团体消耗情况更为生动。根据 OECD 统计，2020 年美 国家庭付出达 14 万亿美元，中国家庭付出达 9 万亿美元。从家庭付出占 GDP 的比重来看，2020 年美国/英国/日本/巴西/印尼分别为, 67%/54%/48%/60%/53%，除日本略低于 50%以外，均在 50% 以上，对比中国为 38%。美国/英国/日本/巴西/印尼分别为北美/欧洲/东亚/拉美/东南亚地区代表国 家，该数据反映出中国与外洋国家消耗程度和消耗风俗差异，中国家庭更重储备，而外洋家庭更 重消耗。外洋的团体消耗情况较中国更为生动。
外洋用户已经养成互联网风俗，已经具备电商发展的根本情况。从互联网用户渗出率看，制止 2021 年，北美/欧洲/拉美分别为 93.4%/8.4%/80.4%，西欧国家的互联网根本办法完备，互联网 使用风俗已经养成，这为后续的电商发展创造了根本情况。亚洲/非洲 2021 年互联网用户渗出率 分别为 64.1%/43.1%，非洲由于团体经济力气单薄导致互联网根本办法创建进程相对痴钝，亚洲 重要是由于朝鲜以及西亚部门国家拉低了均匀程度，新加坡/印尼/泰国/马来西亚/越南/菲律宾 2021 年互联网用户渗出率分别为 87.7%/76.8%/83.6%/89.0%/77.4%/81.9%，已经实现了较高互 联网遍及程度。

疫情影响了外洋用户的消耗本领和消耗渠道。根据麦肯锡的陈诉，2020 年疫情之后美国消耗者的 风俗发生了很大改变：1、消耗者的网上购物意愿增强，特别是在必须品和家庭娱乐种别；2、千 禧一代和高收入者在网上购物方面处于领先职位。根据德勤的消耗者追踪，2020 年疫情之后，消 费者对于操持商品购买渠道的意向发生变革，美国/德国/英国/中国的线下购买比例分别较 2019 年 低沉 4/6/3/3pct。
电商渗出率提拔，中国卖家依附先发上风有望享受行业增长红利。从各国零售线上渗出率看，中 国电商厥后居上，发展迅猛，已经具备丰富、成熟、领先的电商运营履历，制止 2021 年美国/英 国/日本/巴西/印尼的线上渗出率分别为 20.6%/27.4%/13.1%/18.6%/28.0%，较 2019 年分别提拔 6.0/8.9/3.8/10.3/17.9pct。西欧用户拥有成熟的互联网使用风俗，疫情催化下线上购物渗出率敏捷 提拔。中国卖家依附国内积累的完备的电商运营履历，以及高性价比的商品，有望享受线上渗出 率提拔的行业增长红利。
2020 年市场空间 1.12 万亿，对应渗出率 10.0%，“十四五”规划 2025 年到达约 2.0 万亿。根据 中国海关总署的数据归类盘算，国内跨境出口分为十二大类 99 小类， 对应出口总空间 18 万亿元， 我们界说大宗类、工业类、质料类三大类出口产物，由于其与零售干系性较弱予以剔除，得到中 国跨境出口电商可贩卖类目标总空间为 11.2 万亿， 对应跨境电商渗出率约 10%，这里须要注意 的是：由于中国跨境出口电商可贩卖类目标 47 类商品中仍有未拆分的部门偏上游产物，故实际渗 透率高于 10%。根据国家“十四五”规划，跨境电子商务收支口规模 2025 年到达 2.5 万亿（测 算跨境电商出口规模约 2 万亿），5 年 CAGR 为 8.1%。由于疫情导致的国际物流受阻 2020 年出 口受到肯定影响为低基数，我们以为“十四五”期间出口贸易增速高于“十三五”（5 年 CAGR 为 3.3%），假设 5 年 CAGR 为 4%，2025 年跨境出口电商可贩卖类目标总空间为 13.6 万亿，对 应 2.0 万亿行业规模，渗出率提拔 4.7pct 至 14.7%。别的，根据汗青数据体现，国家“十四五” 规划在订定目标时相对守旧，根据 2021 年跨境出口的实际体现修正，我们乐观预计 2025 年行业 规模 2.40 万亿，对应渗出率 17.6%（五年提拔 7.6pct）。行业发展仍旧具备充实想象空间。

2 供应链积累上风，物流体系高效，海表里政策优渥

综合分析供应链、物流、海表里税收政策，我们以为现阶段中国电商出海的根本踏实牢固。 具体来看：
一、产业链完备，依托出口需求恒久积累，供应链端创建壁垒
固然中国上风的服装、3C 类目并非是具有极高附加值的类目，但是他们同时并非资源型类目，其 生产和出口须要成熟的供应链支持。产能和供应链当地化使得中国在核心出口类目范畴中，具有 不可相比的上风。具体体现为两方面： 1）生产资本低：以服饰类目头部企业 Shein 为例，其生产资本仅为环球快时尚龙头 Zara 的约 60%，资本侧上风传导至终端代价后使得中国商品极具代价竞争力 2）生产服从高，敏捷性、创新性强：2015 年以来中国服装代工渐渐向东南亚转移导致出口占比 环球金额降落，这种征象同早期西欧国家向外转移制造业的情况具有相似性，中国向重要向东南亚转移的为低端产能，但是在对供应链有肯定要求，须要创新本领、敏捷反应的小单快反、OBM 生产等仍把握在中国企业手中。
二、多样化的物流供给体系支持国货出海，综合资本可控。
1）四大主流跨境物流，综合资本可控。当前阶段，国内商品跨境物流模式分为直邮及外洋仓两 大类，分别占比 60%/40%，此中，直邮模式又可细分为邮政小包、国际贸易快递以及跨境专线， 分别占比直邮模式的 44%/24%/32%。基于现阶段中国出口包裹的密度，多元化的物流体系在综 合资本方面可以或许支持跨境商品的出海。 2）对比四种主流跨境物流模式，跨境专线及外洋仓将会是将来主流，分别对应需快速反应以及 低库存压力的品类。从消耗者感知的送达时间看：外洋仓＜国际贸易快递=跨境专线＜邮政小包； 从物流资本看：外洋仓＜邮政小包＜跨境专线＜国际贸易快递。综适时效及资本，跨境专线及海 外仓物流模式比例预计连续提拔。
三、国表里税收政策方面均为电商出海提供优渥情况。
1）国内方面：自 2013 年至今，国家不绝出台跨境电商干系支持政策，最具代表性的是在天下范 围内设立跨境电商综合试验区，在税收减免、通关便利方面给予企业充实的支持； 2）外洋方面：美国、欧洲、东南亚、拉美地区作为环球主流的电商市场，现阶段对于跨境商品 均有低货值关税宽免政策，在税务资本方面中国电商出海企业与外洋当地竞争不存在劣势。
2.1 生产制造：全链路完备，资本上风传导终端
中国具有完备的产业链上风，赋能跨境供给。中国具有天下上规模最大、门类最全、配套最完备 的制造业体系，是唯一拥有连合国工业发展构造分类尺度下全部 41 个工业大类、207 个工业中类、 666个工业小类的国家，完备产业链上风无可替换。2021年中国工业增长值到达 37.3 万亿元，占 国内生产总值的 32.6%，对环球工业增长值贡献的比重到达 25.1%（yoy+2.9pct）。完备产业链 上风对于跨境电商出口产物制造有着全方位的影响，中国产业链上卑鄙的关联配套本领加之整个 制造业的规模效应和集聚本领，使得中国产物在环球市场上具有很强的性价比上风和竞争力。

服饰类目
中国服装品牌制造资本为西欧品牌的约 60%，上风明显。服装品类为跨境电商出口的告急品类之 一。根据平静鸟 2020 年年报数据，服装各品类单件资本低至 20 元，高至 230 元以上，总体均匀 单件资本为 78.59 元。美国服装品牌 EVERLANE 产物售价与平静鸟品牌相近，但平静鸟服装的 均匀生产制造资本只有 EVERLANE 的 40%-60%程度。别的，我们统计了 shein 与 zara 在短袖类 目标均匀代价，对应两者 40%和 55%的毛利率，盘算得到 shein 的制造资本仅为 zara 约 60%。 中国服装品牌较美国服装品牌制造资本更低的缘故原由在于中国纺织业产业链的完备度及成熟度；而 国际服装品牌由于其当地人工资本高昂，多选择越南和中国代工厂制造。2020 年 GAP 公司有 32% 和 16%的服装制造来自越南和中国，Nike 的服装产量有 28%和 23%来自越南和中国。固然越南 的人工资本要低于中国，但中国制造的起步更早，产业链的成熟度及完备度要更高于越南，在需 要大规模装备投资和技能的中心环节仍与中国有所差距，中国的配套及服务产业也更具规模性。
基于资本上风，中国跨境服饰企业在维持抱负的利润程度同时，在终端代价上具备极强竞争力。 对比 Zara 和 Shein 的单件产物代价链，基于制造资本上风，两者可以在终端代价有一倍差异的情 况下保持业务资本率靠近，shein由于跨境谋划存在外洋付出资本、库存处理处罚资本的缘故原由，“其他” 杂项资本略高，综合来看可以或许实现 5%左右的净利率，这对于一家同时具有制造和渠道属性的企 业来说是一个抱负的利润程度。在这一利润程度下，shein 在终端代价上可以或许做到只有 Zara 的不 到 50%。代价作为对终端消耗者最为敏感因素之一，基于中国供应链对于产物格量的根本包管， 中国服饰跨境企业在外洋具备极强的竞争力。

3C 类目
中国另一出口大类 3C 也因成熟的供应链在外洋市场具有一订代价上风。我们对比美国 ZAGG 公 司旗下品牌“Mophie”与中国安克创新 “Anker”、“RavPower”、“Aukey”。ZAGG 公司旗 下品牌“Mophie”是美国销量第一的电池壳制造商和第一外置电池品牌，同时也是苹果、三星等 三十余家科技巨头的相助同伴，其产物在苹果官网举行贩卖。安克创新是中国消耗电子着名品牌， 连续多年进入中国出海品牌 50 强的前十强，曾得到亚马逊环球颁发的“良好中国制造奖”，同时 其充电品牌“Anker”是 Apple Store 和苹果官方直营店在售产物中的唯逐一个中国大陆品牌。对 比中国品牌“Anker”和美国品牌“Mophie”的在亚马逊自营的 8 款相似产物代价，“Anker”的 产物代价均为 “Mophie”产物的约 70%-90%。别的，再对比力“Anker”品牌溢价更低的 RavPower”、“Aukey”，其产物代价约为 “Mophie”产物的 50%-80%。
2.2 跨境物流：模式多样化，跨境专线与外洋仓将成将来主流
跨境物流方面可总结为两个核心结论： 第一、中国跨境电商物流具有充足的需求密度，故而催生元的需求范例，对应到现有的多样化物 流系，其综合资本可控，可以或许支持中国商品货达四海。 第二、对比四种主流跨境物流模式，综合考量时效及资本，跨境专线及外洋仓将会是将来主流， 分别对应需快速反应以及低库存压力的品类。
具体来看： 中国跨境电商出口物流需叱责球领先，发出包裹占比靠近 50%，具有充足需求密度。根据 17Track的统计，2020年6月至2021年8月期间，环球跨境包裹中中国发出的包裹占比均在40% 以上，且在渐渐靠近 50%，排名第二/第三的美国/英国在 21 年 8 月占比分别为 18%和 4%，与中 国有较大的差距，中国跨境电商出口物流需求在环球占主导位置。基于巨大的需求，近十多年来， 我国跨境电商物盛行业高速发展。由原有万国邮政同盟体系内的国际邮政产物扩展到专线产物， 跨境电商直发类物流渠道产物形态日益美满。同时外洋仓、亚马逊 FBA 物流模式也不绝推广。伴 随着国家“一带一起”战略大摆设，中欧班列的开通使得跨境电商物流更加便利。海运快船也为 寻求时效和资本的商品提供了更加多样的选择。物流税务一体化宁静台物流线上化使得跨境电商 物流服从团体进步，也更好包管了物流的便利性、时效性和精准性。

巨大的需求规模和多元的需求范例促进中国跨境物流繁荣发展，现阶段跨境物流已经形成成熟、 丰富的范例，具体可分为四类：直邮模式的邮政署理、国际贸易快递、国际专线，以及外洋仓模 式。 国际邮政提供三种差异化物流服务，时效相对较低。国际邮政渠道下可分为邮政小包（包罗平邮 小包、挂号小包）、e 邮宝和 EMS，可通过邮件交换局的特别渠道实现快速通关，重要依托于万 国邮政同盟现有网络，实现对目标国市场的全方位派送覆盖。邮政小包通常限定商品重量在 2kg 以内，且对体积有肯定要求，其代价低廉，多中途转运，直飞模式较少，故其运输时效较慢，适 合低代价且无时效要求的商品。EMS 是万国邮政同盟为补充邮政小包时效范围而推出的物流服务， 其运输服从高，时效快，但代价在邮政服务中最高，得当运输偶然效要求的贵重商品。e 邮宝则 是介于邮政小包和 EMS 代价和时效之间的一种物流服务。
贸易快递和国际专线服从较高，代价较贵。国际贸易快递一样平常包罗 DHL、UPS、FedEx 等国际快 递公司提供的服务，依靠于贸易快递公司自身创建的环球网络，当时效最快同时代价最高，得当 运输代价高且时效要求高的商品。国际专线将航空干线与贸易清关或邮政清关、目标国尾程物流 整合，并可根据实际须要为客户提供个性化服务，为介于邮政小包和贸易快递之间的细分市场， 同时中国海关为其推出专门的“9610”通关模式。 外洋仓模式多维度服从领先，磨练卖家综合运营本领。外洋仓模式是指跨境电商卖家提前将商品 运往外洋堆栈，待订单下达后直接从外洋仓运送至消耗者手中的物流模式。就总体运输时效来看， 其头程物流（商品运达外洋堆栈）时效较慢，但尾程物流（外洋堆栈运往消耗者手中）由于具有 区位上风服从极高，故固然其团体时效随较慢，但消耗者感知时效极快，是为外洋仓模式的最大 上风。外洋仓模式得益于国家政策的支持，开通了“9810”专属海关代码，其数量也不绝上升， 根据商务部公布数据，2020 年跨境电商外洋仓数量高出 1800 个，同比增长 80%，面积高出了 1200 万平米。外洋仓模式的尾程配送服从高，对客户体验提拔有很大资助，但须要卖家提前备货， 对其存货资本和仓储资本要求较高，对卖家贩卖本领存在肯定程度挑衅。

多样化物流系综合资本可控，可以或许支持中国商品货达四海。根据中国邮政及顺丰国际的数据，以 1kg 货品出口的物流资本盘算，在思量货代扣头后，邮政小包、国际专线贸易快递、外洋仓的实 际物流费用分别为 73/99/264/22 元。外洋仓由于非直邮，头程物流通过海运集装箱方式，故其成 本远低于直邮。若包裹团体货值相对偏低，则物流费用率在 20%-30%之间，思量到国际贸易快递 根本不消于寄送低货值商品，故不予以盘算对比。若包裹团体货值可以到达 100 美金，最为主流 的邮政小包及国际专线模式下，物流费用率可分别低沉至 10.5%和 14.2%。贸易快递在 100 美金 货值情况下仍有较高的费用率，重要是由于 1）实际利用过程中，使用贸易快递的包裹货值会更 高；2）商家为消耗者仅提供贸易快递配送选项但不包邮，物流资本可部门转嫁给消耗者。团体 来看，现阶段中国多元化的物流体系在资本侧可以或许支持电商出海。
直邮模式仍占较高比例，此中跨境专线资本占优比例快速提拔。根据艾瑞咨询统计，2019-2020 年跨境电商物流市场中直邮模式占比 60%，外洋仓模式占比 40%。国际专线模式由于其对物流资 源的整合，部门线路资本低于邮政网络且时效和包裹追踪本领优于邮政网络而渐渐鼓起，据艾瑞 咨询的测算，2020 年专线模式占比到达 32%，较 2019 年提拔 12pct。

外洋仓是将来境电商物流的告急发展方向，国家政策层面已经给予充实的肯定。中国在生产端已 经具备环球领先的力气，当代化、环球化的物流供应链本领仍有提拔空间。根据商务部发布数据， 制止 2021 年 12 月，我国外洋仓的数量已经高出了 2000 个，总面积高出了 1600 万平方米。但是 对比国内 2018 年末的数据（10.6 亿平方米）以及美国 2018 年末的数据（17.4 亿平方米），仍有 巨大的数量级差异。对比外洋头部电商亚马逊，制止 2021，其在环球范围内仓储物流办法总面积 到达 4880 万，此中 1290 万平米结构在非美国境内。政策层面看：2019 年 3 月，国家邮政局、 商务部、海关总署等连合发布的《关于促进跨境电子商务寄递服务高质量发展的多少意见(暂行)》 中，初次提到了“支持跨境寄递服务企业在告急节点地区设置外洋仓”。2020 年，国务院在《关 于进一步做好稳外贸稳外资工作的意见》、《关于推进对外贸易创新发展的实行意见》中，在支 持贸易新业态、创新业态的具体内容中开始将支持外洋仓创建纳入。2021 年，在国务院、发改委发布的各类“十四五”规划中，外洋仓已经与外贸新业态绑定。外洋仓是跨境电商告急的境外节 点，是新型的外贸根本办法，也是动员外贸高质量发展的告急平台，将是将来告急的发展方向。
2.3 政策情况：国内政策护航，外洋免税宽松
国内方面：政策充实支持，多维度助力跨境电商发展
以 2013 年为出发点，国家开始不绝出台跨境电商干系政策。早在 1999 年 9 月，阿里巴巴创建，首 个网站为英文环球批发贸易市场阿里巴巴，定位于 B2B 大宗贸易，中国跨境电商正式走上汗青舞 台。2004 年，敦煌网上线，跨境电商平台开始摆脱纯信息黄页的展示举动，将线下交易业务、付出、 物流等流程实现电子化，渐渐实如今线交易业务平台。颠末 10 多年的发展，2013 年成为跨境电商重 要转型年，自2013年起，国家开始不绝出台干系政策（同时包罗鼓励性及羁系性）。此中最具代 表意义的包罗：2013 年财务部、国家税务总局发布《关于跨境电子商务零售出口税收政策的通 知》；2014 年海关总署增列羁系方式代码“9610”，全称“跨境贸易电子商务”，促进跨境贸 易电子商务零售收支口业务发展，方便企业通关，规范海关管理，实现贸易统计；2016 年在杭州 设立天下首个跨境电子商务综合试验区。根据我们的梳理，2015 及 2016 是政策发布的高峰期， 且比年来，干系政策仍在不绝出台。
2016年至今，跨境电子商务综合试验区不绝扩容，意味着国家对于试点结果的肯定以及天下性推 广的目标。2016 年我国在杭州设立天下首个跨境电子商务综合试验区，之后，在 2017、2018、 2019、2020、2022 年，国务院不绝允许答应新设，跨境电子商务综合试验区数量不绝扩容，截 止如今数量到达 132 个。跨境电子商务综合试验区旨在跨境电子商务交易业务、付出、物流、通关、 退税、结汇等环节的技能尺度、业务流程、羁系模式和信息化创建等方面先行先试，通过制度创 新、管理创新、服务创新和协同发展，破解跨境电子商务发展中的深条理抵牾和体制性困难，打 造跨境电子商务完备的产业链和生态链，渐渐形成一套顺应和引领环球跨境电子商务发展的管理 制度和规则，为推动中国跨境电子商务康健发展提供可复制、可推广的履历。2021 年 7 月，中国 跨境电子商务综合试验区将创建综试区稽核评估与退出机制，并于构造开展综试区的初次稽核评 估，促进优胜劣汰。我们以为，跨境电子商务综合试验区的不绝扩容以及退出机制的出台， 代表 着国家对于这一试点模式的充实肯定以及恒久天下性推广的意图。

美国方面：加征关税渐渐宽免，低货值免征关税，电商税影响较小
贸易战影响渐渐消退美国对中国加征关税渐渐宽免，且低货值商品（200 美元）仍免征关税。美 国入口关税以货品 FOB（离岸代价）金额为基数，其盘算方式为 FOB 金额乘以关税税率。美国 商品舶来品值不高出 200 美元，免征关税。受中美贸易战影响，2018 年起，特朗普政府时期对价 值高出 3000 亿美元的中国商品加征 7.5％至 25％不等的关税。但是，随着中美关系有所和缓， 2019 年以来，特朗普政府及拜登政府均允许企业申请关税宽免。最新制止 2022 年 3 月 23 日，拜 登政府确认 352项关税宽免。根据美国海关 2021年事据，本次宽免产物涉及金额约 619亿美元， 占加征关税总金额（2021 年为 2878 亿美元）的约 21％，占中国对美总出口（2021 年为 5361 亿 美元）的约 12％。 美国全面征收电商税，规范化管理电商，但是对于跨境及非跨境卖家影响均等。2018 年 6 月，美 国最高法院裁定各州可欺压全部电商卖家向消耗者征收贩卖税，开启了美国电商征税期间。美国 没有联邦贩卖税，45 个州和华盛顿哥伦比亚特区各自管理贩卖税，各州的税率、规则和法律各不 类似。同时根据美国《电商平台促进法》，第三方平台（如亚马逊）为卖家代为征收各州互联网 贩卖税，简化贩卖税缴纳流程，低沉了跨境电商企业的合规资本。在电商税层面，中国跨境卖家 与美国本土卖家享受类似税率，影响均等。
欧盟方面：低货值免征关税，VAT 新政下增值税宽免取消
欧盟入口关税以到岸价盘算，低货值商品（150 欧元）免征关税。欧盟关税征收以货品 CIF（到 岸代价）金额为基数盘算入口税费，其盘算方式为 FOB 金额与运费、保险费之和乘以关税税率。 相较于美国地区，欧盟对中国入口的关税壁垒较低，有利于中国跨境电商企业开辟欧洲市场。 150 欧元以下商品享受关税免去。
欧盟增值税（VAT）新政实行，取消 22 欧元以下货品增值税宽免。欧盟增值税是根据商品和服 务的附加值评估的消耗税，终极由消耗者负担，由货品的卖方向收入政府付款。欧友邦家之间实 际实用费率各不类似，欧盟法律要求尺度增值税必须至少 15%，低沉税率必须至少 5%。比方德 国的尺度增值税为 19%，法国为 20%，意大利为 22%，丹麦为 25%。2021 年 7 月 1 日起，欧盟 跨境电商增值税新政正式施行：取消全部入口至欧盟且代价不高出 22 欧元的低代价货品之前享受 的增值税免征报酬，全部代价商品均需缴纳入口增值税。

RCEP 方面：经济一体化推动零关税比例
地区全面经济同伴协定（RCEP）推动经济一体化，成员国间实现高比例零关税。陪伴着 RCEP 的签署（2020 年 11 月 15 日），环球最大自贸区诞生，为中国跨境电商连续快速发展提供了新动 能。RCEP 的 15 个成员国包罗中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰和东盟十国，其总生齿、经 济体量、贸易总额均占环球总量约 30%。RCEP 的成型，是东亚地区经济一体化的告急里程碑。 根据 RCEP，90%以上货品贸易将终极实现零关税，且重要是立即降税到零和 10 年内降税到零， 对于中国跨境电商出口企业，极大程度上镌汰了跨境卖家的交易业务资本，也为目标市场消耗者提供 了更具性价比的商品。同时 RCEP 的签署也使得贸易尺度化程度进步，有效减少贸易壁垒，进步 了跨境电商交易业务服从。
综合本章以上，我们以为现阶段中国电商出海的已经打下牢固根本。 一、供应链端：1）生产资本低；2）生产服从高，敏捷性、创新性强 二、物流端：1）四大主流跨境物流，综合资本可控；2）对比四种主流跨境物流模式，跨境专线 及外洋仓将会是将来主流，分别对应需快速反应以及低库存压力的品类。 三、政策端：1）国内方面充实支持；2）外洋方面环球主流的电商市场均有低货值关税宽免政策。
3 从跨境出口到电商出海进化的机遇：新流量崛起

基于上文我们具体分析在供给侧中国电商出海的踏实根本，我们以为，加之以新流量崛起，将会 成为推动中国企业从跨境出口到电商出海进化的契机。 起首，商品通过跨境电商的方式走向环球，在现阶段仅仅是单向的输出，固然通过贩卖数据可以 肯定程度的感知到终端消耗，但是这种感知仍旧方向含糊。因此，从跨境出口到电商出海进化， 须要更多附加因素，我们以为此中最关键的一环便是流量。 其次，外洋电商出现弱中心化，固然存在亚马逊这一绝对龙头，但仍有巨大的长尾市场蕴含巨大 流量。现阶段外洋网络装备 PC 仍占比近 50%，同时又存在电邮、社媒等多元的营销方式，故存 在大量埋伏流量可供夺取。 末了，以 TikTok、Shein 为首的中国出海平台已经显如今获取流量方面的力气和潜力，更多的流 量触达，一方面资助电商出海实现对于外洋消耗者深条理的需求触达，另一方面也可以或许为后续吸 引和容纳外洋当地化供应链打下根本。
3.1 外洋电商弱中心化，营销方式多元化
外洋的电商会集度较低，中心化程度较弱。以美国为例，2021 年，美国电商 CR5、CR10 分别为 54.1%和 60.4%，亚马逊以 41.4%的份额在美国电商零售市占率排名第一，排名第二的沃尔玛市 占率仅为 7.2%，美国电商行业仅有亚马逊一家拥有较高的市场份额，团体竞争格局仍相对分散。 由于没有出现显着的头部会集征象，外洋的电商行业中心化程度较弱，在亚马逊之外，另有浩繁 小型的电商平台以及各渠道、品牌公司本身的独立站。较弱的中心化程度使得流量的传导更为复 杂和多元，营销拥有更多的创造性和大概性。

DTC与独立站在外洋电商扮演告急脚色，外洋电商平台之外的营销告急性更高。DTC是由企业同 时到场开发、生产与贩卖，直接面向消耗者的贩卖模式。对品牌高信托度的西方社会塑造了消耗 者在独立网站购买商品的消耗风俗。根据亿邦动力数据，25%的美国消耗者更加倾向于从 DTC 品 牌独立站举行消耗，其 1/3 的商品购买都泉源于独立站。现阶段，DTC 贸易模式在外洋拥有稳固 的用户群体，根据 emarketer 的统计，美国 DTC 消耗者数量已经靠近 1 亿人，渗出率 46%。公 司层面看，积年均有 DTC 品牌上市，良好的公司连续涌现。有别于电商平台内高度会集的流量， 平台之外的流量更为分散、多元，外洋电商平台之外的营销告急性更高。
以头部的独立站为例： 时尚服饰类 SHEIN 官网流量排名第一，交际换量占比高。根据 similarweb 披露品牌官网的流量 数据，SHEIN 为时尚服饰品类排名第一的网站，其 2021 年 6 月访问到达 1.6 亿次，其网站跳出 率为 39.36%，每次访问页数为 9.03 页，均匀访问时长为 8 分 27 秒，其流量泉源有 39.53%泉源 于美国的访问，其流量泉源渠道为搜索占比 40.09%，直接输入占比 36.96%，交际媒体占比 10.60%，展示广告、外联引流和邮件分别占比 6.46%、3.68%和 2.21%。相较于时尚服饰类排名 第二和第三的 ZARA 和 HM 而言，SHEIN 均匀访问时长高于 ZARA 的 7 分 22 秒和 HM 的 5 分 53 秒，跳出率低，交际媒体引流占比高。
消耗电子类三星官网流量排名第一，搜索流量占比最高。消耗电子类品牌的官网其月访问量远远 高于时尚服饰类，排名第一的为三星官网，2021 年 6 月其网站访问量达 7.5 亿次，网站跳出率为 51.55%，每次访问页数为 2.34 页，均匀访问时长为 2 分 34 秒，其流量泉源国家更为分散，排名 第一的美国仅占 18.78%。三星的流量泉源渠道占比最高的是搜索，为 65.30%。排名第二的品牌 官网为 APPLE，其 2021 年 6 月的访问量为 4.4 亿次。中国消耗电子出海品牌 ANKER 的官网建 设还在初期阶段，2021 年 6 月的访问量为 192 万次。 多种流量渠道，营销方式多元化。外洋营销可分为搜索引擎营销、交际媒体营销、展示广告营销、 电子邮件营销四大类，直接输入方式重要在品牌创建到达肯定社会认知程度后带来流量，外链引 流则依附于其他几种营销方式而存在。本文将重点先容跨境电商的搜索引擎营销、交际媒体营销 和电子邮件营销。

3.2 从搜索电邮到社媒视频，新流量崛起
搜索引擎：依靠于谷歌平台，内容质量权重极高。广义搜索引擎营销（SEM）顾名思义是通过搜 索引擎举行产物或品牌推广，重要包罗搜索引擎优化（SEO）和关键词竞价排名。搜索引擎优化 属于免费推广，通过对网站的表里部优化进步其在外洋搜索引擎中的抓取度，进步在外洋用户群 体中的曝光度。而关键词竞价排名，也是狭义的 SEM，属于付费推广，通过对关键词出价来得到 更高的搜索排名。根据 StatCounter 披露数据，在已往十二个月的统计中，环球搜索引擎市场中， 谷歌以绝对上风连续领跑市占率，份额维持在约 92%，其次是微软的必应、雅虎和百度。谷歌算 法中广告排名值便是竞价乘以质量得分，故而质量极其告急，否则纵然出价很高也无法得到靠前 的排名。无论免费推广 SEO，照旧付费推广 SEM，营销广告内容质量和网站优化都极为告急， 品牌须要通过良好的内容质量来得到更好的曝光和关注。
电子邮件：外洋区别于中国独有的营销渠道。相较于国内受众而言，外洋用户使用电子邮件频率 高，故而电子邮件营销也成为外洋品牌营销的告急渠道，在前文 6 大品牌流量分析中，SHEIN 的 邮件引流占比最高，到达 2.21%，别的品牌邮件引流占比均处于 1%-1.5%区间。电子邮件营销是 中国出海品牌必备的当地化营销渠道之一。同样邮件营销的内容质量也相称告急，根据 Barilliance 披露数据，在电子邮件通讯中使用动态产物保举可以将电子邮件点击率进步 35%。

交际媒体：Facebook 市霸占先，细分范例各有所长。交际媒体营销本领随着交际平台生根于人 们的生存而渐渐成为高效的告急引流渠道。如今外洋主流的交际媒体丰富程度逾越国内：1、 Facebook：拥有环球大量的用户，覆盖 130 多个国家和地区，为交际领头羊，同时再营销功能强 大，流量切割精准，有互动平台且互动率高，兼有品牌流传和贩卖转化的双重上风。2、 YouTube：视频媒体平台，其属性是内容为王，得当做品牌曝光和产物宣传，贩卖转化结果一样平常， 粉丝粘性一样平常，互动性不敷。3、Instagram：视觉敏感性交际平台，其图片属性强，得当做品牌 曝光，有贩卖转化上风，高度适适时尚服饰类产物。4、TikTok：短视频平台，自 2018 年飞速崛 起，2020 年环球下载量达 25 亿次，位列环球第一，成为新流量赛道，对于中国跨境商家而言， 由于其国内有对应抖音平台，有先发的营销履历和上风。5、Snapchat：全屏内容，上下无干扰， 24 小时内容消散，内容实效性产生紧急感，广告体系尚不成熟，流量无法细分切割，用户定位精 确度欠佳。6、Pinterest：高生动度的视觉系媒体，粉丝生动度高，女性用户为主，得当品牌曝光， 有本身的广告平台，贩卖转化结果尚可。7、Twitter：营销重点则方向于热门消息，具有“短、 频、快”的特点。8、LinkedIn：以实名认证信息为亮点的媒体平台，有大量精准的企业客户存在， 可用于品牌创建和企业客户的发掘。
网红营销开发出海新路径，借助 KOL提拔品牌着名度。网红营销是比年来鼓起的依托于交际媒体 平台的营销方式，通过 KOL（Key Opinion Leader）举行产物和品牌的推广。与中国的 KOL 差异 的是，外洋 KOL 考究专业度和内容原创性，其较少看中款子收益，注意给粉丝通报正能量影响。 同时外洋粉丝对 KOL 信托度高，对广告的容忍度较低。网红营销通过巨大流量曝光，进步品牌的 着名度，领导大众到场，同时透传了品牌的代价观，其提拔了大众好感度并低沉了购买信托资本。 借助网红去结果最好的内容，并通过网红扩大品牌声量是更好使用网红营销必不可少的两点。寻 找与品牌契合的 KOL 是带货的条件，应选择粉丝生动度高，目标客户群体类似且无负面消息的 KOL 来举行推广。同时外洋直播带货仍处于发展初期阶段，中国跨境卖家在这方面具有先发上风。
“交际媒体+网红营销”迎来视频和内容期间，TikTok 渐渐成为告急渠道。随着信息载体的不绝 迭代，人们担当信息的方式由网站向 APP 再向视频期间变革，渠道和电商的发展也从“货和货架” 的关系发展为“人和关系”，而渐渐走向内容期间。种草型内容是将来的发展趋势。现阶段品牌 种草红利不在于直接的 ROI 转化，而在于全渠道品牌认知度的提拔，塑造良好的品牌形象。 TikTok 是内容期间举行视频营销的告急渠道，其覆盖 150 个国家的海量用户数量、逾越其他主流 媒体的日均使用时长和浩繁 KOL 资源的联合，使得品牌在其平台上的推广更容易被用户所感知。

4 产业链扫描：分工细化，各环节机遇并存

跨境产业链长，涵盖环节多。中国出口跨境电商包罗出口跨境电商平台、跨境电商卖家及第三方 服务商，此中电商平台可分别为第三方平台和自营平台，第三方服务商又可分别为软件服务、金 融付出、物流仓储、营销服务及综合服务商。平台型企业为环球全部卖家提供服务，聚焦于中国 出口跨境电商发展状态，本文将偏重于跨境电商卖家、物流服务商和软件服务商三大类企业举行 分析。
4.1 电商出海平台：赛道优质，头部玩家聚集
Tik Tok
TikTok 已经成为环球头部的交际媒体平台。根据官方公布的数据，制止 21 年 9 月 TikTok 的月活 用户数已经突破 10 亿，跻身环球少数几个用户数破 10 亿的交际媒体平台，根据 Sensor Tower 的 数据，制止 1Q22 TikTok 的 MAU 和 Instagram 是类似的量级，占 Facebook、YouTube 月活用户 的比例高出了 1/3、1/2。 思量时间维度，TikTok 为近两年来用户数增长最快的交际媒体平台。根据 Sensor Tower，1Q20 开始至 2Q22 的 10 个季度中，TikTok 有 8 个季度占据环球 APP 下载量的榜首，唯二季度排名第 二，分别是 2Q20（外洋疫情最严峻之时线上办公遍及，Zoom 下载量第一）和 4Q21（TikTok 在 印度被下架，Instagram 在印度发力，依靠印度市场位列榜首）。TikTok 于 17 年 5 月正式上线， 21 年 9 月月活用户数突破 10 亿，耗费了不到 4 年半的时间，而根据 Forbes 的统计，其他 10 亿 用户量级的交际媒体平台到达 10 亿用户所需时间都在 7~9 年时间。

Shein
背靠优质供应链，极致多快好省逐鹿环球。SHEIN 为快时尚服饰品类独立站卖家，创建于 2008 年，2014 年正式更名为 SHEIN，使用外洋网红营销得到了 20-30 亿人民币 GMV 的门槛，2014 年把供应链中心迁往广州，形成了快速开发反应机制，开始了始于 2016-2017 年连续数年的翻番 增长，2020 年 SHEIN 的 GMV 突破 100 亿美金，2019 年得到 160 亿人民币收入，近 200 亿人民 币 GMV，净利率高出 6%。2016-2019 年库存周转保持在 70-80 天，在服饰行业处于领先职位。 制止 2021 年，PC 端 DAU 约 200 万，移动端注册用户数达 1.2 亿，DAU 超 2000 万，占比环球 快时尚 DAU 的近一半。SHEIN 依靠其供应链形成了快速反应本领，可做到 2 周上新，最快 7 天。 SHEIN 自行开发信息体系，对接占比 20%的 S 级供应商，在供应链上游结构已渗出到面料环节， 将前端订单需求通过数字化体系反馈到供应链，是其形成快速反应本领的核心。2020 年 SHEIN 获 E 轮融资，估值超 150 亿美元。对比快时尚巨头 Zara，SHEIN 具偶然效短，上新量大且代价 低廉的上风。SHEIN 是网红生态和供应链生态的联合，是流量与商品的匹配拉拢，因而得到快速 发展。
Shopee
收入增长迅猛，电商贡献核心增量占比连续提拔，22 年增长有所回落。公司近几年发展敏捷，电 商贡献核心增量，GMV 近三年增速分别为 70%/102%/77%，但是受行业团体进入增长减速阶段 影响，22Q1-Q2 增速回落至 38%/27% 业务模式顺应下沉市场，业务已扩张至拉美。公司 2017 年业务重要在亚洲地区，东南亚收入和 亚洲其他地区收入占比高出 99%，随着业务的扩展，拉美地区收入有所增长，制止 2021 年，东 南亚地区、亚洲其他地区和拉美地区收入占比分别为 63%、14%、19%。 依靠本土化和低价计谋陵犯电商市场。公司 2015 年才创建 Shopee 平台，依附本土上风推出更符 合当地消耗风俗和文化的产物和应用，更受当地消耗者喜好。东南亚地区人均可支配收入很低， SEA 通过代价低、补贴多、性价比高得到了浩繁的消耗者。制止 2021 年电商 GMV 和总订单分别 为 626 亿美元和 62 亿件，ASP 金额仅 10 美金。

Temu（拼多多）
模式独创，类 1P：商户负责供货，不到场运营，但是仍有店肆概念。Temu 模式与京东国内 1P 业务模式最为近似，但是 Temu 商户完全不到场运营。在这一模式下，终极定价权把握在平台手中，商户仅可决定底价。同时，商户仅负担前期寄样资本，稽核通事后仅须要负担货品资本，无 佣金。若非质量标题，别的物流、运营、税费均由平台负担。 极致低价计谋，与竞对拉开差距。我们通过抽样单类目下TOP50贩卖SKU的代价，对比Temu、 Shein、Amazon 在女装核心类目标代价差异。Temu 与 Shein 代价远低于亚马逊，且 Temu 代价 较 Shein 更低，约为 30%-60%。
4.2 跨境电商卖家：百家争鸣，龙头已现
出口跨境电商卖家重要以“借助三方平台为主”、“独立站为主”两种运营模式运营。出口跨境 电商的第三方平台重要为 Amazon、eBay、wish、阿里巴巴国际站、AliExpress、Lazada 等为主， 第三方平台为跨境卖家提供服务平台和技能支持，入门门槛较低，卖家可借助平台成熟的流量进 行商品贩卖，得当新入局跨境电商的企业或有较强标品开发本领的企业，但三方平台把握客户数 据，平台抽成高且限定较多，比价严峻，难以创建品牌。而独立站的情势使跨境卖家可以或许自由把 控品牌，精准触达用户，把握用户数据及画像，创建私域流量，提拔利润空间，但须要卖家自行 搭建，投入和维护资本较高，对卖家本领的磨练较大，得当想要打造自主品牌，拥有互联网头脑 的非标品企业，比方服装品类，三方平台提供的展示空间较小，独立站模式更有利于用户相识商 品情况。

安克创新器重产物研发，打造自有品牌。安克创新的产物重要包罗充电类、无线音频类和智能创 新类三大系列，是环球消耗电子行业着名品牌商。制止 2020年底，安克创新环球用户数已超 1 亿 万，2020 年全渠道贩卖额突破 125 亿元，自 2015 年起业务收入连续 7 年保持 25%以上的高增 速，安克创新高度器重研发创新，2018-2021 年期间研发费用率分别为 5.48%、5.92%、6.07%、 6.19%，研发职员数量占比在 2018-2021 年分别为 53.99%、53.38%和 47.11%、45.44%。连续 的高研发投入是安克创新保持良好市场竞争力的告急缘故原由之一。2020 年安克创新 Anke、Eufy、 Soundcore 品牌在谷歌平台的搜索指数分别同比增长 156%、700%和 235%，在环球消耗电子市 场中创建起了较高的品牌认知度和忠诚度。安克创新基于连续的创新，根本的充电类产物收入占 比连续降落，2021年占比为44.2%，智能创新类产物占比到达32.6%（较2019年提拔10pct）。 渠道方面，安克创新重要依托于亚马逊品级三方平台举行贩卖，但是渠道结构比例连续优化。一 方面，线上独立站占比连续提拔，2021 年占比 5.8%（yoy+1.7pct），另一方面，基于品牌力的 构建，与环球性零售卖场、地区性大型零售卖场、独立3C市肆和专业渠道卖家等渠道开展相助， 线下渠道渐渐拓展，2021 年占比 36.4%（yoy+4.5pct）。
致欧科技聚焦家具家居品类，增强仓储物流创建。致欧科技重要从事自有品牌家居产物的研发、 操持和贩卖，产物重要包罗家具系列、家居系列、庭院系列、宠物系列等品类，是环球着名的互 联网家居品牌商，旗下拥有“SONGMICS”、“VASAGLE”、“FEANDREA”三大品牌。 2020 年业务收入达 39.71 亿元，同比增长 70.75%。家具家居产物体积和重量较大且形状各异， 对产物的仓储、运输及安装要求较高，致欧科技采取平板包装方式，更加节省空间和包材，低沉 仓储物流费用。致欧科技采取“国表里自营仓+外洋第三方平台仓+国表里第三方相助仓”的仓储 物流模式并开发 WMS 仓储管理体系举行管理，实现了仓储物流服从优化，进步消耗者购物体验， 增强了其在跨境电商出口业务的市场竞争力。致欧科技重要亚马逊、Cdiscount、ManoMano、 eBay 品级三方平台举行贩卖，此中 2018-2020 年亚马逊 B2C 贩卖占比分别为 89.32%、81.13% 和 71.80%，有开设自营官网平台，但实在现的贩卖收入占比力低。

泽宝技能依托于亚马逊谋划消耗电子产物，2021年受亚马逊封号影响谋划受到肯定打击。泽宝技 术创建于2007年，从事于消耗电子产物操持研发、品牌推广和外洋线上运营及线下渠道开辟，形 成了“RAVPower”、“TaoTronics”、“VAVA”、“Anjou”、“Sable”、“HooToo”六大 品牌，产物包罗电源类、蓝牙音频类、小家电类、电脑手机周边类和个护康健类等，重要通过 Amazon 平台向个人消耗者贩卖产物，重要市场位于外洋。2018 年星徽股份收购泽宝技能 100% 的股权，根据星徽股份年报，2020 年泽宝技能营收 47.74 亿元，此中 Amazon 平台贩卖达 45 亿元，被 Amazon 授予“2020 年度亚马逊环球结构年度卖家”荣誉称呼。2021 年，泽宝技能在亚 马逊平台被关闭站点累计为 367 个，制止 2021 年末以上站点被冻结资金余额折合人民币约 3,223.01 万元，受亚马逊封号影响，泽宝技能 2021 年营收低沉至 25.77 亿元，此中 Amazon 平 台贩卖收入低沉至 19.72 亿元。
4.3 零售与物流协同，多线并进底层踏实
跨境物流企业浩繁，大多公司仍未上市。跨境物流发展多年，诞生了一批跨境电商物流公司，包 括燕文物流、纵腾团体、三态股份、递四方、万邑通、飞盒跨境、出口易、大健云仓、四衡网络、 运个货、拓扑丝路、跨境好运等。 三态股份出口跨境零售与物流业务协同发展。三态股份是一家从事出口跨境电商零售和第三方出 口跨境电商物流等综合性企业。出口跨境电商零售业务如今在售 SKU 高出 60 万，贩卖渠道包罗 20 多个环球和地区性电商平台，覆盖 200 多个国家的消耗者，包罗潮流时尚、工具配件、家居生 活、数码科技和爱好爱好 5 大类 17 小类商品。出口跨境电商物流服务包罗国际专线、国际邮政和 贸易快递的物流服务，并为境外跨境卖家提供境内仓储管理服务。2018-2020 年，三态股份总营 收分别为 12.15 亿元、15.67 亿元和 19.94 亿元，保持在 25%以上的较高增速，2021H1，公司实 现收入 12.29 亿元，同比增长 49%。公司零售与物流业务协同发展，除 2020 年疫情特别时期， 物流服务收入占比营收约 22%。

贩卖业务毛利率高于物流业务毛利率。对比偕行业可比公司，就贩卖业务而言，谋划泛品类的三 态股份毛利率高于佳构类的安克创新和致欧科技，2020 年三态股份、安克创新和致欧科技的贩卖 业务毛利率分别为 68.71%、43.85%和 54.78%。
4.4 服务范畴：垂直细分，生态多样
跨境电商服务涵盖浩繁范畴，细分范畴多样。跨境电商干系的软件服务包罗建站 SaaS、ERP SaaS、供应链 SaaS、选品 SaaS、外贸 SaaS、营销运营、数据分析、金融服务等诸多范畴，诞 生了一大批相应初创企业。
电商建站 SaaS 环球龙头企业 Shopify，为商家提供全方位服务。Shopify 诞生于 2004 年，最初 定位为专为中小型商家提供 SaaS 服务的电商建站工具，继而发展成为综合电商 SaaS 服务商， 为商家提供工具、平台及服务，并拓展到付出、金融及物流等范畴。制止 2020 年 12 月 31 日， 约有 175 个国家的 174.9 万名商家使用 Shopify 平台，2020 年实现 29.29 亿美元的业务收入，同 比增长 85.62%。Shopify 的业务收入重要泉源于两大部门，一是订阅办理方案，二是商家办理方 案。Shopify 面向差异规模大商家提供适配的订阅服务，共有 29 美元/月、79 美元/月、299 美元/ 月和 2000 以上美元/月四档收费模式，提供差异权限的订阅服务，订阅办理方案收入连续增长， 但在总营收中占比镌汰，2020 年订阅办理方案收入占比降落至 31.02%。Shopify 的商家办理方案 收入来自其为商家提供的包罗付出、物流、金融等在内的服务，比方通过 Shopify 付生产生的支 付处理处罚费、交易业务费用等，2020 年商家办理方案收入在总营收中占比提拔至 68.98%。对于商家而 言，Shopify 开设店肆流程轻便，通过注册账户、选择模版举行店肆创建、安装 APP、举行产物 设置、市场营销功能、数据分析六大步调就可以轻松开设店肆，低沉了商家创建独立站的技能门 槛。2020 年 Shopify 已成为美国市场份额第二大的零售电商平台，仅次于亚马逊，逾越了老牌巨 头 eBay 和 Walmart。
国内一站式独立站建站工具 SHOPLINE。SHOPLINE 创建于 2013 年，专注跨境电商建站范畴， 为跨境电商卖家搭建品牌独立站网站，提供从建站、流量、付出到物流的网站办理方案，让跨境 卖家可以轻松开启独立站奇迹，实现品牌跨境出海。SHOPLINE 在 2014、2015、2016、2019 年 得到投资，2019 年环球突破 20 万卖家，触及 3.5 亿消耗者。对比 Shopify 和 SHOPLINE 的套餐 定价，可以发现，Shopify 对于更加小型的卖家提供更具性价比的服务，且 Shopify 不但涵盖独立 站建站服务，还可以将店肆推广到三方平台，运营模式更为机动，同时其提供的订阅服务更为细 致，更得当国际化卖家。

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精选陈诉泉源：【将来智库】。体系发生错误


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呀霖

不知道实力运用这个方法会怎么样

luxun123123

楼主很优秀啊

joyaspx

文章很好,学习了楼主

demi-wolf

谢谢老板的帖子

kojeff

多谢楼主的分享

utew122

过来学习啦 哈哈

號碼

写的不错 谢谢分享

cooldate

66666666666666

ffuck

谢谢楼主分享