TA的每日心情 | 无聊
2019-11-23 04:32 |
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智通财经APP获悉，美银证券体现，在美国总统唐纳德·特朗普公布对贸易同伴征收关税后，电子商务软件供应商面临的风险最大。
以Brad Sills为首的美银证券分析师体现，美国当局公布将对全部国家征收至少10%的关税，并将对很多国家征收额外的对等关税。美国当局还体现，将于5月2日制止对来自中国本地和中国香港的小额包裹的免税报酬。
据相识，美国低值免税制度答应个别代价低于800美元的入口包裹免征关税及入口税。该规定使得将产物从国际制造商直接运送到美国斲丧者手中变得更加容易。分析师增补说，来自中国本地和中国香港的包裹如今要缴纳差异税率的关税。
分析师以为，取消低值免税报酬增长了Shopify(SHOP.US)面临的关税风险。他们估计Shopify的均匀订单规模为170美元。2024财年，美国市场占商品买卖业务总额(GMV)的50%至60%。根据美国按国家/地域分别的入口结构，分析师估计，从中国入口的商品占美国GMV的25%，墨西哥占16%，加拿大占8%，欧盟占9%。
分析师估计，赛富时(CRM.US)的贸易云在2025财年占总订阅营收的7.5%，其国际和美国业务的营收占比与Shopify类似。Adobe(ADBE.US)通过电商/Magento的直接营收占数字体验营收的比例不到1%。
然而，分析师们增补说，Adobe的创意业务与电子商务间接干系，大概会受到一些负面影响。
Sills及其团队以为，Global-E Online(GLBE.US)的风险敞口较低，由于其GMV中预计仅有约1%来自中国本地/中国香港，并终极进入美国。分析师体现，其他面临较大关税风险的电子商务软件供应商包罗BigCommerce Holdings(BIGC.US)和Lightspeed POS(LSPD.US)。
分析师还体现，一些大型软件公司的制造业营收占总营收的5%至10%。这些公司包罗微软(MSFT.US)、甲骨文(ORCL.US)、欧特克(ADSK.US)、ServiceNow(NOW.US)、Adobe、Workday(WDAY.US)、HubSpot(HUBS.US)和财捷(INTU.US)。
广告预算也因其可自由支配的特性而面临风险。分析师增补说，2024年，汽车、斲丧和零售垂直业务占Zeta Global(ZETA.US)营收的26%。
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发表于 2025-4-7 23:44:37
